5月12日晚间，江铃汽(qì)车公(gōng)告宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年5月(yuè)即(jí)公(gōng)开挂(guà)牌的(de)江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车(chē)却因此背(bèi)上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额(é)度(dù)超(chāo)过(guò)20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽车此前为转让铺(pù)路，还曾(céng)现金为江(jiāng)铃重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车前(qián)后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦身”行动(dòng)依旧以失(shī)败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通过山西省(shěng)产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开挂牌方(fāng)式，出售(s人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么hòu)全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告(gào)期(qī)于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意(yì)向受让方，符合上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按(àn)照(zhào)相关交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就(jiù)出售交易股权签(qiān)署了(le)《关于江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股(gǔ)权(quán)转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需(xū)要获得(dé)国(guó)资管理有权单位的批准(zhǔn)，但(dàn)由于交易所需的政府审(shěn)批事项未(wèi)能在约定的时间内(nèi)完成，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前(qián)后耗时长达2年(nián)之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命(mìng)运(yùn)颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其(qí)历(lì)史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身是山西省汽(qì)车工业集团(tuán)。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该(gāi)公司主(zhǔ)要(yào)组装生(shēng)产(chǎn)重型卡车与货车(chē)，但由于经营不(bù)善(shàn)陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中国长安(ān)汽车集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原重汽没(méi)能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年(nián)的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常(cháng)运(yùn)转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更(gèng)名(míng)为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域(yù)的意(yì)图是实现(xiàn)商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将建成(chéng)年产10万(wàn)辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万(wàn)台(tái)发动机(jī)的大(dà)型重卡企(qǐ)业，达产后主营(yíng)业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察不(bù)足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解(jiě)放等头部企(qǐ)业的单月销量(liàng)，就已超过(guò)江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再(zài)披露(lù)有关(guān)江铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业(yè)务累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不抵(dǐ)债的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还对(duì)江(jiāng)铃重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动的主要目的(de)是降低江铃(líng)重汽的资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部投(tóu)资进(jìn)入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看(kàn)，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽(qì)车收(shōu)到的(de)政府(fǔ)扶(fú)持资金就达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑起了其当年(nián)的(de)净利润。而扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归(guī)母净利(lì)润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年现金流状(zhuàng)况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流(liú)净(jìng)额还(hái)达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这(zhè)一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度，江铃(líng)汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接(jiē)盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次(cì)也表示(shì)，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未(wèi)来公司仍将继续积(jī)极(jí)推(tuī)进江铃(líng)重(zhòng)汽的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车方(fāng)面称。

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