财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出(ch语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么ū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然(rán)延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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