财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了(le)连(lián)续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

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　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资女生有感觉了是怎么样的呢者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人(rén)士表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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