在锂价(jià)初(chū)现企稳(wěn)态势(shì)的(de)微妙(miào)时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行(xíng)业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报(bào)后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作(zuò)出一系列判(pàn)断(duàn)。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司管理层对(duì)中(zhōng)国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这也在(zài)一(yī)定程度上反映(yìng)了(le)电池厂(chǎng)商们近(jìn)期去库存动(dòng)作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价(jià)格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩高科高级(jí)副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数据最(zuì)新(xīn)显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间(jiān)可能(néng)形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们(men)通过一季度观察(chá)来看，新能(néng)源行业处于稳定(dìng)增(zēng)长阶(jiē)段(duàn)，储能行(xíng)业在(zài)一季(jì)度是处(chù)于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度(dù)将(jiāng)迎(yíng)来大规模(mó)交(jiāo)付，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会带来产能复(fù)苏(sū)，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发(fā)生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一(yī)季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则不(bù)如前两者(zhě)明显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋(qū)于较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一(yī)季(jì)度之后，我(wǒ)们依(yī)然(rán)判断今年新(xīn)能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张(zhāng)。其南京基(jī)地(dì)智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材(cái)料项目、桐(tóng)城基地(dì)年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一(yī)期(qī)、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目(mù)等多个项目相(xiāng)继投产冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告期(qī)末其存(cún)货余额(é)为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年(nián)底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季(jì)度末，存货占(zhàn)总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩(xuān)高(gāo)科存(cún)货(huò)水平保持(chí)了较低位置。国(guó)轩高(gāo)科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于(yú)公司(sī)在江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有(yǒu)自产(chǎn)能力(lì)，因此其(qí)外购(gòu)仅补充自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水(shuǐ)位下降，也反映了行(xíng)业(yè)整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下降(jiàng)。其中宁(níng)德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其(qí)存货金额从(cóng)去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库存较(jiào)低的(de)电(diàn)池厂商提到，库存已恢(huī)复至健(jiàn)康(kāng)水平，后续将根据(jù)规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出(chū)，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产材料均维持极(jí)低库(kù)存，电池本(běn)身库存不冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型(bù)足1个月；另外在中游材料方(fāng)面(miàn)，正极和电解液(yè)库(kù)存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库存周期较(jiào)长，而(ér)隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存(cún)极低(dī)，基本(běn)保持7天的(de)最低(dī)安全库存。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营(yíng)。其(qí)年报显示(shì)，2022年该公司(sī)海外销售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日(rì)，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能方面今年预计增速将(jiāng)会(huì)比动力(lì)电池(chí)更高。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家储市场(chǎng)需求(qiú)预计(jì)会在下半年放(fàng)量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入(rù)交(jiāo)付(fù)阶段，目前(qián)相关(g冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型uān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露的(de)年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据(jù)计算(suàn)，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空间比(bǐ)动力电池上升(shēng)空间更大，“这是(shì)一个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领(lǐng)域，不(bù)存(cún)在需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求(qiú)，每年到了(le)第(dì)二季度开(kāi)始后才爆发。而在大储(chǔ)环(huán)节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是在二季(jì)度以后(hòu)，目(mù)前订单状(zhuàng)况看(kàn)来是供不应(yīng)求。此外(wài)，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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