5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布(bù)的(de)一(yī)则公(gōng)告，在(zài)期货(huò)圈刷屏(píng)。<无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思/p>

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期货软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期(qī)货公司(sī)合作，占国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经(jīng)申请撤(chè)回(huí)发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对(duì)其(qí)首次公开(kāi)发行股票并在(zài)创业板上市(shì)的(de)审(shěn)核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确(què)定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合(hé)计(jì)持有标的(de)公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资(无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思zī)产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次(cì)交(jiāo)易(yì)完(wán)成后(hòu)，交(jiāo)易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事(shì)长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的(de)直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对(duì)方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能(néng)力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户(hù)提供全技(jì)术栈、全(quán)产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作(zuò)开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略(lüè)有增长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报(bào)告期(qī)内，数字(zì)经济业(yè)务因(yīn)验收的大型(xíng)政务(wù)项目成本(běn)增幅大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心(xīn)产(chǎn)品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在多个核(hé)心(xīn)产品和(hé)技(jì)术上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为(wèi)41.35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于公(gōng)司在数(shù)字经济业务上，不同程度(dù)受到需(xū)求(qiú)端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文(wén)华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经的优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文(wén)华财经而言(yán)，多年谋求(qiú)上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方(fāng)式购(gòu)买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本次(cì)交易(yì)中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交(jiāo)易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的(de)内(nèi)部决策(cè)程序(xù)，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上(shàng)升通道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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