券商今年一季(jì)度业绩“妥了(le)”，基于(yú)股(gǔ)市良好(hǎo)表现以(yǐ)及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商或上市主体披露一季(jì)报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券(quàn)商或上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商整体一(yī)季(jì)度(dù)表现(xiàn)较好，增(zēng)速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为(wèi)显著的(de)有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归(guī)母净利排名(míng)，新(xīn)的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证(zhèng)券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其(qí)中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归(guī)母净(jìng)利(lì)同比增速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速(sù)超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的有3家，分别(bié)是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券(quàn)（285.14%叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度(dù)归母净利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证券(quàn)、华(huá)西证券(quàn)、东北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国(guó)盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润(rùn)同比增(zēng)速(sù)为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净利(lì)与营收均出(chū)现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张”，但头部券商的(de)业绩表现同样(yàng)具有可圈可(kě)点之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过(guò)五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一季报(bào)中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营(yíng)业利(lì)润(rùn)仍未实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营(yíng)收(shōu)增一倍以上

　　一(yī)季度(dù)营收规(guī)模增(zēng)速方面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增(zēng)速领(lǐng)衔(xián)，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同期营收(shōu)不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年一(yī)季度(dù)营收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超(chāo)过2倍(bèi)的(de)有2家券商，分别是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或上市主(zhǔ)体分别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别(bié)是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季(jì)度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十(shí)，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报(bào)高增

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业业(yè)绩高增，这(zhè)一观点被卖方(fāng)研(yán)究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证券一(yī)季(jì)报(bào)时称(chēng)，东方证券自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期(qī)末(mò)金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季报(bào)高增，全(quán)年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营投资致使利息支出有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下(xià)投(tóu)资业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新(xīn)业(yè)务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关(guān)于(yú)国金证(zhèng)券的(de)研报中称，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后(hòu)，公司金融投资(zī)规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为，自营(yíng)投资(zī)成为影响券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面，下半年重点关(guān)注差异化监(jiān)管的措施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受(shòu)到自(zì)营业务冲击大的公司(sī)预期将(jiāng)在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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