近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连(lián)被通报

　　大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发(大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定(dìng)不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行间交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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