近(jìn)期《2023年五(wǔ)一(yī)假期旅游(yóu)预测报告》显示(shì)，该(gāi)平台假期国内酒(jiǔ)店、景区门票、机票订单量均(jūn)反超2019年水平。同时民航局披(pī)露，从机票预订数(shù)据(jù)看，五一假期订票已(yǐ)超600万人次(cì)，或(huò)成为史上(shàng)旅游出行热度(dù)最(zuì)高的五一假期。此外近20部(bù)影片定档五一，节假(jiǎ)日(rì)院线有望迎来强复苏。在消费(fèi)需求火爆下(xià)，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等行(xíng)业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临(lín)

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整以(yǐ)来(lái)，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头企业发(fā)布一季度经(jīng)营数据，公(gōng)司一季度整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可(kě)供租出客房产生的平(píng)均实际(jì)营业收(shōu)入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季度民(mín)航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同(tóng)比增长39.7％，行业总体运输规(guī)模(mó)相当于(yú)2019年(nián)同期的77.6％，较2022年(nián)四季(jì)度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度共完成旅(lǚ)客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行(xíng)需(xū)求更是火(huǒ)爆。4月(yuè)20日(rì)的《2023年(nián)五一假期旅游预测报(bào)告》显示，距(jù)离假期不到10天，特别(bié)是(shì)住宿火(huǒ)爆程度远超预期(qī)，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较(jiào)2019年五一同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是(shì)出境(jìng)团队游(yóu)试点恢复后的首个长(zhǎng)假。数据显示，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜(sōu)索热度同(tóng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月(yuè)29日起，所有来(lái)华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸(suān)检(jiǎn)测，航空公司不再查验登机前(qián)检测(cè)证明(míng)。针对来(lái)华人员的防疫政(zhèng)策放宽(kuān)后，入境客流量有望进一步(bù)提升，继续刺(cì)激(jī)国际客流复苏。

　　与(yǔ)此同时，民航局预(yù)计，五一假期(qī)民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万(wàn)，去(q康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里ù)年(nián)相关数据未公布(bù)，不过民航局(jú)当(dāng)时预计旅客(kè)量为200万(wàn)人次。因此今年有望将超过疫情(qíng)前水平，成(chéng)为史上旅游出行热度最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数据仍(réng)然乐观，叠加出入境政策(cè)进(jìn)一步放开，旅游出行市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费(fèi)复苏有望接棒(bàng)成主(zhǔ)线

　　年报、一季(jì)报披露节(jié)前(qián)结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一(yī)季报(bào)的上市公司接(jiē)近4000家(jiā)。从目前财报披露情况看，旅游出(chū)行相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)景气度(dù)显著恢复，用(yòng)整体法(fǎ)测算，申万(wàn)社会服务行业一季(jì)度归母净利(lì)润增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业一(yī)季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情放(fàng)开后第一(yī)个长假，积(jī)压的旅游出行(xíng)需求(qiú)集中释(shì)放(fàng)，且春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市场(chǎng)普遍(biàn)预期旅(lǚ)游(yóu)业复苏趋缓。但从五一的数据来(lái)看，伴随着景(jǐng)气(qì)复(fù)苏(sū)的持(chí)续兑现，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯(guàn)穿全年。同时供给端(duān)，疫情(qíng)期(qī)间我国机队引(yǐn)进(jìn)收紧，飞(fēi)行员结构性短缺问题凸显(xiǎn)，后续(xù)或将逐步好转(zhuǎn)。叠加(jiā)票价改革仍在推进，看好后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内重要节假(jiǎ)日，“五一档”电(diàn)康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里影票(piào)房(fáng)市场也有较高(gāo)占比。从历史数据看，国内电(diàn)影(yǐng)总票(piào)房自2017年的(de)7.84亿(yì)元(yuán)连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一(yī)档期(qī)票(piào)房(fáng)占(zhàn)全(quán)年票房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤(chè)档(dàng)重点影片加码五(wǔ)一(yī)档期，叠加观众报复(fù)性消费(fèi)热情(qíng)，预计(jì)今年五一档期将回(huí)升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影(yǐng)片宣布进(jìn)入今年“五一”档，数量(liàng)上已超过(guò)历年同档期(qī)，重点电影包(bāo)括《惊(jīng)天救援》、《长空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日(rì)），热度也有(yǒu)望延续。

　　而(ér)对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变(biàn)革也会(huì)带(dài)来内容生(shēng)产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元素转(zhuǎn)换(huàn)成(chéng)拍摄(shè)日(rì)程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成(chéng)布(bù)景(jǐng)，换脸换声，或直接(jiē)使用虚拟人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视(shì)频。宣(xuān)发环节，AI可辅助(zhù)生成海报、预告(gào)片(piàn)等宣传素材。种种(zhǒng)因(yīn)素叠(dié)加，该(gāi)赛(sài)道催化密集，当前投资机(jī)会(huì)凸显。

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