昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可(kě)自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和(hé)另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人(rén)士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的(de)不会是一份长达(dá)数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票(piào)的(de)法(fǎ)案(àn)，而是一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关(guān)键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息(xī)人(rén)士称，预计(jì)谈(tán)判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支(zhī)的(de)最高(gāo)限(xiàn)额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常(cháng)的拨款程(chéng)序敲定住房和教(jiào)育等类别的细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国(guó)防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次(cì)面对面会议不太可(kě)能采取新的(de)措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经(jīng)济形势的评(píng)估。美国(guó)加息阻碍了(le)油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议(yì)中美(měi)联储肯(kěn)定(dìng)会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美(měi)元(yuán)市值大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全(quán)球第九(jiǔ)家市(shì)值突破1万亿(yì)美(měi)元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的(de)市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日(rì)市(shì)值(zhí)增长规模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右(yòu)，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局(jú)AI的热潮中获(huò)得的(de)利(lì)益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。英(yīng)伟(wěi)达如今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训练和运行机器(qì)学习(xí)软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再(zài)次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对(duì)于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的(de)避险观望情(qíng)绪(xù)较为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接下来继续加息的(de)可能性，当(dāng)前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于(yú雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁)大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略低(dī)于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内(nèi)经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑(hēi)色系品种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业(yè)研究(jiū)主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠加今年(nián)年初(chū)以(yǐ)来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显增长，同时预(yù)期中的下(xià)半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中(zhōng)期(qī)有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场(chǎng)面临的问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)研(yán)究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来(lái)表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以来(lái)国内政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致(zhì)“买预(yù)期”交易未能(néng)如期(qī)出现，但国内市(shì)场利空在(zài)价格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来(lái)自(zì)海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转(雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁zhuǎn)差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量(liàng)也(yě)面(miàn)临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的(de)政策(cè)不及预期后，国(guó)内(nèi)下(xià)一个(gè)相对(duì)重要(yào)的政策时(shí)点可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦煤(méi)进口通关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支撑；二(èr)是(shì)钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而(ér)改善(shàn)市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下(xià)跌(diē)迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期(qī)内黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种或延(yán)续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的(de)负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价(jià)格(gé)已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年(nián)疫(yì)情初(chū)期的价格(gé)区间(jiān)有利于行(xíng)业供(gōng)需加快调(diào)整，且(qiě)目(mù)前(qián)距离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库(kù)存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自(zì)政策面和市场力(lì)量的(de)供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效果或将在下半年(nián)显现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外(wài)价(jià)差(chà)有利于钢(gāng)材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬之(zhī)前的(de)偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存(cún)整(zhěng)体较低，因(yīn)此在(zài)后(hòu)续进(jìn)入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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