总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具(jù)，进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃度(dù)产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市(shì)工作周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推(tuī)进上海国(guó)际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所官网(wǎng)也发(fā)布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的(de)“完善(shàn)金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发(fā)展战略的重要举措，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度(dù)规(guī)则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之(zhī)有效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监(jiān)管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市(shì)场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市(shì)交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(j周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少iāo)所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前(qián)我国已经推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市值的公司(sī)和(hé)投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资(zī)有(yǒu)了(le)风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的(de)投资(zī)交易需求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合(hé)约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资(zī)层面的配(pèi)套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一步(bù)提高(gāo)，进而(ér)促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品关(guān)注度(dù)，这也会(huì)让相应(yīng)的(de)龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规(guī)模(mó)和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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