公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的(de)管理规模(mó)，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们(men)用事实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今(张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗jīn)年一季度(dù)疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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