今年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗(q佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗í)下(xià)基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也(yě)加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(ji佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗ā)基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

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