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2000克是多少斤 2000克等于多少公斤沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投(tóu)资范式之一：低估值、高分红

　　低估(gū)值、高(gāo)分红，是(shì)包括(kuò)能源链、“一带一路”和运营商在内的(de)“中特(tè)估”方向最(zuì)鲜(xiān)明的共同特征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带一(yī)路”和运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经(jīng)历年(nián)初以来(lái)的大幅上涨后，当前这些板(bǎn)块估值仍处于历史平均水平附近。2）与此(cǐ)同时，能源(yuán)链、“一带一路”和运营商股息率显著高于市(shì)场整体，较高的(de)分红也成为(wèi)其进(jìn)可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特(tè)估”投资范式之二：政策的持续支撑(chēng)和催化

　　政策持(chí)续支(zhī)撑和催化，成为“中(zhōng)特估”中“一带一路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路(lù)”十周年(nián)之际，从沙伊和(hé)解、中俄深化(huà)合作联(lián)合声明、中巴联合声明等，以及后续5月召开(kāi)在即的第三届“一带一路”国(guó)际合(hé)作高峰(fēng)论坛(tán)，“一带一(yī)路”相关利(lì)好不断，板(bǎn)块行情得到(dào)催化。

　　2）运营商：去年(nián)10月(yuè)以来，数(shù)字经济上(shàng)升为国(guó)家战略，相关政策密(mì)集出(chū)台。今年国务(wù)院改(gǎi)组又新设国家数(shù)据局。运(yùn)营商作为“数字经济(jì)”的基础设施，持续(xù)得到催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范式(shì)之三：景(jǐng)气修复预期

　　2023年中国复苏+人民(mín)币(bì)升(shēng)值的全年宏观主线驱(qū)动盈利能力修复，带动能(néng)源链整体性上涨。1）能源产业链2000克是多少斤 2000克等于多少公斤(liàn)作为(wèi)原(yuán)材料高度依赖海外(wài)供应、同时下游需求基本集中在国内(nèi)市场的方向之一，将充分受益于人民币升值的(de)宏观趋势。2）中国经济复苏，下游领(lǐng)域需求预期回(huí)暖(nuǎn)，能源产业(yè)链尤(yóu)其是(shì)行业龙头盈利(lì)已在修(xiū)复。

　　四、沿着三条投资(zī)范式，“中特估”重(zhòng)点关注哪些(xiē)方向？

　　除了能源链、“一(yī)带(dài)一路2000克是多少斤 2000克等于多少公斤”和运营商(shāng)等之外，当前我们建议关(guān)注机械（造船）、交(jiāo)运(yùn)（公路、铁路、港(gǎng)口）、大型银行等细分(fēn)方向(xiàng)。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造(zào)业(yè)作(zuò)为国家重点支持的战略性产业之一，近年来经(jīng)历了行(xíng)业(yè)调整和产能过剩的困境(jìng)，但近期板块(kuài)景(jǐng)气已在改善：一方面(miàn)，随着全球航运市场需(xū)求正在(zài)增(zēng)长，带来(lái)包括(kuò)化(huà)学品(pǐn)船与(yǔ)成(chéng)品(pǐn)油轮船的订单大幅提升。另一(yī)方面，国企(qǐ)改革推(tuī)动造船企业重组(zǔ)整合(hé)和(hé)产能优化(huà)之下，国内船舶(bó)制造业已在逐步实现结构调整和产能优(yōu)化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口）：五一期(qī)间各(gè)项(xiàng)数据(jù)恢复良好。业绩(jì)确定性强(qiáng)，承诺高分红，类债属(shǔ)性突(tū)出。经济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港口资产稳健性凸显，业绩成长及确定性较高。同时(shí)近几(jǐ)年，高速公路及铁路板(bǎn)块上(shàng)市公司更加注重(zhòng)投资人(rén)回报(bào)，多家公司发布股(gǔ)东回报计划，大幅(fú)提高分红(hóng)比例(lì)以及承诺未来几年高分红(hóng)水(shuǐ)平，给投资人(rén)带来确定性的高股(gǔ)息回报。

　　3）大型银(yín)行：经济(jì)复苏大背景下融(róng)资(zī)需求(qiú)回暖，基本面有支撑，板(bǎn)块估值也具(jù)备(bèi)修(xiū)复(fù)空间。2023年(nián)以来，信(xìn)贷需(xū)求(qiú)连续三个月超预期回暖(nuǎn)，在(zài)稳增长和扩投资的政(zhèng)策基调(diào)下，后续(xù)信贷、社融仍有望平稳增长(zhǎng)。此外(wài)，作为业绩稳(wěn)定且高分红的板块(kuài)，当2000克是多少斤 2000克等于多少公斤前银行PB估(gū)值处于(yú)2016年(nián)以来(lái)11.6％的较低位(wèi)置(zhì)，修复空(kōng)间较大。