财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输(shū)出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心。二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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