随着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市(shì)场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来(lái)看，其(qí)表现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期(qī)货高级分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)集(jí)中于部冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这部分(fēn)进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气(qì)、国际(jì)地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美(měi)国和土耳(ěr)其(qí)运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和(hé)非洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年(nián)纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的(de)导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多(duō)个(gè)大宗商品价(jià)格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保(bǎo)持(chí)增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去年(nián)高基数的(de)基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口量能(néng)在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或导致全冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会(huì)受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内(nèi)外(wài)碱的价(jià)差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依(yī)旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的(de)反馈略(lüè)有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发订单(dān)，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还(hái)是优先(xiān)国(guó)内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部(bù)分(fēn)用量(liàng)仍能(néng)让出口(kǒu)维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外其(qí)他地区，可能(néng)会由(yóu)于(yú)海外需求(qiú)回落导致(zhì)出口(kǒu)下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出(chū)口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口(kǒu)提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可(kě)能会对(duì)阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源价格(gé)下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有(yǒu)下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受市(shì)场关注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从(cóng)3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来(lái)出口(kǒu)的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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