5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计(jì)划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车却(què)因此(cǐ)背上了(le)包袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年间亏损额(é)度超(chāo)过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃汽车(chē)此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也(yě)意(yì)味(wèi)着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在(zài)约定时(shí)间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产权(quán)交易市(shì)场公开挂牌方式(shì)，出售(shòu)全资子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对(duì)接(jiē)盘方开出了要求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年度在(zài)全球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权(quán)出售征集(jí)到一名意向受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成(chéng)了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易(yì)股权签(qiān)署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让(ràng)协议》，确定就目标(biāo)股权(quán)支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得国资管理(lǐ)有权(quán)单位(wèi)的(de)批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审(shěn)批事项未能在约定(dìng)的时(shí)间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后(hòu)耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货(huò)车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装备(bèi)集(jí)团及中国长安(ān)汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太(tài)原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽(qì)车(chē)进(jìn)入(rù)重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原(yuán)重汽没能被盘(pán)活。太原重汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却(què)对(duì)太原(yuán)重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原长安重汽(qì)的全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货(huò)车、10万台发动机(jī)的大型重(zhòng)卡(kǎ)企(qǐ)业(yè)，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于对(duì)重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡(kǎ)的(de)销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一汽解放(fàng)等头部企(qǐ)业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有关江铃重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总四大灵猴的兵器叫什么名字资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的主要目(mù)的是降低江铃(líng)重汽的资产负债(zhài)率，便(biàn)于吸引外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余(yú)粮

　　实际上，江铃(líng)汽车(chē)自身(shēn)近年(nián)来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这三(sān)年内(nèi)，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年(nián)和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑起了其当年(nián)的(de)净(jìng)利润。而扣除(chú)非(fēi)经常性(xìng)损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽(qì)车在这(zhè)两年(nián)的(de)扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车在这两年现金(jīn)流状况也(yě)不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jià四大灵猴的兵器叫什么名字o)上(shàng)年同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此(cǐ)次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生产(chǎn)和销售(shòu)，当前主(zhǔ)要开支为员(yuán)工薪酬和设备(bèi)维护(hù)等费用。“未来公司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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