财(cái)联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断(du重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么àn)，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连(lián)续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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