五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不(bù)平(píng)静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一(yī)共和(hé)银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第(dì)四家(jiā)倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国银行业危机远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又(yòu)会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一(yī)轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问(wèn)题再度成为(wèi)焦点，美国(guó)政(zhèng)府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门(mén)停(tíng)摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需(xū)控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违约(yuē)的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。两党(dǎng)在(zài)提高(gāo)债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了(le)美债(zhài)违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示(shì数学中e等于多少，高中数学中e等于多少)，美国政府可(kě)能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是(shì)美(měi)国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回(huí)付(fù)不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美(měi)国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去(qù)年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的(de)把(bǎ)戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用(yòng)危(wēi)机(jī)，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能即将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还旧，但新(xīn)债(zhài)没(méi)人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务违(wéi)约(yuē)就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆数学中e等于多少，高中数学中e等于多少差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出(chū)口(kǒu)较(jiào)去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数据可(kě)能比任何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本(běn)质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景(jǐng)下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了(le)。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示(shì)见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能(néng)是历(lì)史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有权限的(de)投(tóu)资者做(zuò)空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数(shù)来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等(děng)这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机(jī)本轮早就该爆(bào)发的，但由于美(měi)联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛(měng)烈(liè)！本轮(lún)危(wēi)机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们(men)将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直(zhí)没有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它要出(chū)现的时候，最终却发现它还(hái)是没有(yǒu)来，总是在希(xī)望与失望(wàng)中不(bù)断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会(huì)爆发(fā)，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等(děng)待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了(le)，可时间(jiān)它依然(rán)走着；你怕了(le)，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击(jī)破(pò)，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿(chuān)透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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