5月迎来开门红，A股成交额连续20日(rì)保(bǎo)持在1万亿以上，市场对(duì)于人工(gōng)智(zhì)能、消(xiāo)费、新能源等(děng)板块看法分(fēn)歧较(jiào)大，截至5月4日，已(yǐ)有多家(jiā)券商发(fā)布了5月(yuè)金(jīn)股和策略。

　　一、5月金(jīn)股出(chū)炉，传媒(méi)、银行关(guān)注(zhù)度提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股，从行业来(lái)看，机械设备(bèi)行(xíng)业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最高的(de)板块，占比(bǐ)接近1成，银(yín)行板块罕(hǎn)见出现多只金股，两者一定程度与中特(tè)估(gū)概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒(méi)板块关注(zhù)度提升最为明显(xiǎn)，计算机板块关注度(dù)则快速下降，这也(yě)与4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互印(yìn)证，传媒板块率先突(tū)破，可能会成为AI概念笑到(dào)最后(hòu)的那个。

　　此外(wài)，食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售(shòu)的关注度也小(xiǎo)幅回(huí)暖，可(kě)能与淄博烧烤和(hé)五一旅(lǚ)游(yóu)市场的火(huǒ)爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家(jiā)券商(shāng)推(tuī)荐的(de)金股(gǔ)标的集中(zhōng)度来看，150多只金(jīn)股(gǔ)中(zhōng)，有22只金股同时(shí)被2家及(jí)以上的(de)机构共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时(shí)获得3家以(yǐ)上机构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受(shòu)关(guān)注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回(huí)顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电(diàn)子贡献其中绝(jué)大多数(shù)收益(yì)，海(hǎi)通证(zhèng)券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利(lì)，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与(yǔ)大盘(pán)行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体(tǐ)现(xiàn)在热(rè)门金(jīn)股上则表现为“全军(jūn)覆没”，8只同时获得4家机(jī)构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的(de)回撤。

　　而(ér)小商品(pǐn)城、精(jīng)测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高(gāo)的金股(gǔ)。

　　三、5月行情(qíng)怎么(me)走(zǒu)？机(jī)构(gòu)多数持保守(shǒu)看法

　　各(gè)大券商对(duì)五月份(fèn)的投(tóu)资方向做了预(yù)判，综合多家观点，券商们(men)对五(wǔ)月的大(dà)盘的看法(fǎ)比(bǐ)较(jiào)保守(shǒu)，建议多看少动，推荐较多的行(xíng)业(yè)是电气设备、消费、医药(yào)、军工，对地产(chǎn)股的走(zǒu)势机构有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港通(tōng)、个股期权(quán)则因有事件驱动所以有短期的机会(huì)。

　　安(ān)信(xìn)策(cè)略阐(chǎn)述了美国股票投资(zī)的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每年5月到(dào)10月股票市场(chǎng)的(de)相对弱势(shì)。这(zhè)有悖(bèi)于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我(wǒ)们(men)也发(fā)现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数(shù)在(zài)5月(yuè)出(chū)现(xiàn)上涨，其他(tā)年份均现下(xià)跌。如(rú)果统计5、6两个月的市(shì)场(chǎng)表现，则四年(nián)均报(bào)下跌，平均(jūn)跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微(wēi)刺激(包括重大项(xiàng)目的(de)陆续推出和(hé)开工)不会停止;同(tóng)时，管理层对信(xìn)用风险及资产价格风险的容忍度正(zhèng)在降低，但在(zài)投资(zī)缺口重回下行(xíng)通(tōng)道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济周期格局(jú)下，只托不(bù)举、定点发力(lì)的“微刺激”难(nán)以扭(niǔ)转市场有(yǒu)底无高度的现状。

　　申(shēn)万策(cè)略(lüè)认为市(shì)场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望(wàng)迎来深蹲起(qǐ)跳的(de)机会，可以做一(yī)把反弹(dàn)，国企改革红(hóng)利释放(fàng)非常值得(dé)期(qī)待(dài)。

　　招拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些仑法典的意义和基本原则有哪些(zhāo)商策略判断(duàn)在去(qù)杠杆(gān)的(de)背(bèi)景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带来经(jīng)济收缩压力，增(zēng)资本会带来股票供(gōng)给压力，市(shì)场尚未走(zǒu)出这(zhè)种(zhǒng)被动局面的(de)影响。PMI数据显示经济下(xià)行压力暂时有所缓和，但尚无法期(qī)望(wàng)经济会出现(xiàn)持续或者大幅(fú)改善;资金(jīn)利率的回(huí)落是衰退性的(de)，不意味着流(liú)动性出现主动(dòng)式改善;风(fēng)险偏好受刚(gāng)性兑付打(dǎ)破预期影响(xiǎng)仍难以(yǐ)出(chū)现改善;IPO开闸预(yù)期增(zēng)加股票供给担忧。总体上仍维持二季(jì)度投资策略观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对来(lái)说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等(děng)一线(xiàn)白马等业(yè)绩(jì)增长确定(dìng)性高(gāo)、估值不高，可以有相对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料等白马股拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些(gǔ))

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场(chǎng)环境(jìng)，一些(xiē)积极因素正出现(xiàn)，将给市场带来一些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理(lǐ)层(céng)的政(zhèng)策取向来看(kàn)，短(duǎn)期打(dǎ)破概率偏低，震荡市(shì)特征没变(biàn)。短期市场下跌(diē)后(hòu)5月有些积(jī)极因素(sù)出现，建议(yì)备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将继(jì)续;其(qí)次(cì)，前期小批多次的(de)微刺激下(xià)，市场(chǎng)对(duì)短期经济预期偏(piān)乐观，而实际(jì)政策效果难以对冲来自房地产等领域带来(lái)的经济下(xià)行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和(hé)结(jié)构调(diào)整依然(rán)是政策主要(yào)目标，政府不(bù)托底，政策不全(quán)面放松的情(qíng)况下(xià)，房地产(chǎn)风险发(fā)酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影(yǐng)响。监(jiān)管部门(mén)的维(wéi)稳(wěn)措(cuò)施亦(yì)难以改变基本(běn)面弱平衡向下打破(pò)的趋势，5月份市场仍将继续维持(chí)弱势下跌格局。

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