总市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在中国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为(wèi)科(kē)创板市场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相(xiāng)关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投资(zī)带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所官网(wǎng)也纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖发布(bù)消息(xī)，上交所将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期(qī)权市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿(yán)用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的基(jī)础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早(zǎo)在(zài)2015年(nián)2月(yuè)9日，上(shàng)交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不(bù)同类型(xíng)的期权(quán)品种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投(tóu)资(zī)者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规(guī)模(mó)和(hé)产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述(shù)公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以(yǐ)借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工具进行(xíng)方(fāng)向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在(zài)投资(zī)层面(miàn)的(de)配套策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高，进而促进规模(mó)的(de)提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的(de)规模和(hé)流(liú)动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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