本(běn)周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直处于(yú)下跌(diē)的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因源于成材表需(xū)继(jì)续(xù)走弱，二季度42周是几个月，42周是几个月保质期以来成材(cái)消费持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步发酵。成(chéng)材价(jià)格下降使得钢(gāng)厂利润(rùn)被进一(yī)步压(yā)缩，本(běn)周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶回落(luò)，下游需(xū)求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格(gé)跌(diē)幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受高(gāo)铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于需(xū)求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局(jú)面。从终端(duān)需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投(tóu)资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间(jiān)螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安(ān)期(qī)货铁矿石分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担(dān)忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力(lì)不大(dà)，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望(wàng)成为常(cháng)态(tài)，对补(bǔ)库(kù)不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期(qī)纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增(zēng)加，到(dào)港压(yā)力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估值(zhí)有中(zhōng)长期的(de)下调压(yā)力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲(zhōu)飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下(xià)降(jiàng)态(tài)势，不过由于(yú)终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策(cè)调(diào)控力度增大，价格(gé)逐渐承压下行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石(shí)需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初(chū)港口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将(jiāng)转向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季(jì)后面临回(huí)调压(yā)力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期(qī)市(shì)场振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需(xū)求或有增加。综合来看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩(suō)量(liàng)，五一节(jié)前(qián)钢厂低(dī)库存补库对价格或42周是几个月，42周是几个月保质期形成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后(hòu)市，何建辉(huī)认为，目前终端需(xū)求(qiú)尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到(dào)基(jī)本释放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年大基(jī)调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年(nián)将有明显下降。这也意(yì)味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的(de)黑色系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当前(qián)位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观(guān)。预计市(shì)场整体42周是几个月，42周是几个月保质期以区间(jiān)振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求(qiú)复苏力度。

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