今(jīn)年以来，美(měi)股(gǔ)科技(jì)板块持续上涨，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内人士表示(shì)，今年美股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，主要(yào)受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)领域的(de)大发展。当前，全球产(chǎn)业界和资本(běn)市场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公(gōng)司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅(jǐn)有(yǒu)一(yī)只中韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一(yī)只日(rì)经(jīng)225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看(kàn)该(gāi)产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业(yè)，前三(sān)大(dà)重仓持股(gǔ)股票分(fēn)别(bié)为微软、英伟达和超威半导体，其中(zhōng)微软(ruǎn)持仓(cāng)数量相较(jiào)于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧随其后，一季(jì)度该产品重仓持股了(le)英伟(wěi)达(dá)、苹(pín汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点g)果、超(chāo)威半导体、微(wēi)软、脸书(shū)等多(duō)只美(měi)股科技(jì)股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰(tài)纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科(kē)技A人(rén)民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产品年内(nèi)回报均(jūn)超20％，这(zhè)些产品一(yī)部分前(qián)十大重仓股中占比较高的多是美股(gǔ)科(kē)技股，另一部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美股(gǔ)科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好，也许汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点更多(duō)受益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的(de)人(rén)工智(zhì)能热(rè)潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去(qù)年年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以看到(dào)有很(hěn)多和AI概念相关的(de)软硬件公司(sī)，今年全(quán)球AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和推(tuī)动(dòng)的，这类(lèi)人工(gōng)智能股贡(gòng)献了(le)纳斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全(quán)球投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关(guān)公司因为二季度(dù)营(yíng)收超预期(qī)表现，当(dāng)日(rì)大涨24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨幅(fú)达到了近(jìn)160％，可(kě)以(yǐ)说今年(nián)AI概念的火热，持续推动了中美市场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是(shì)受益(yì)于(yú)今年(nián)最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达克100指数今(jīn)年以来的(de)涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股(gǔ)绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美国科技(jì)股整体呈持(chí)续上涨趋(qū)势(shì)，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国(guó)三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大(dà)型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对(duì)于美股科(kē)技股震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技(jì)板块同(tóng)时受到有利(lì)因素以及不利因素影(yǐng)响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带(dài)来的(de)不确定担(dān)忧，市场担心重演(yǎn)2011年(nián)美(měi)国(guó)违约(yuē)危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共(gòng)和党人在最后一(yī)刻通(tōng)过提(tí)高债务上限和削(xuē)减赤(chì)字的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾难，但由(yóu)此产(chǎn)生的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全(quán)球第一大经济(jì)体的偿债能力，投资(zī)人多半(bàn)认为美债几(jǐ)近(jìn)零风险。此外，美联储对于未来暂停加息(xī)以及(jí)可能的降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力(lì)应(yīng)用(yòng)对相关软硬件(jiàn)科技公司营收(shōu)的提振，以及未(wèi)来应用全面支(zhī)撑着科技公司发(fā)展，都是积极的(de)。当前(qián)众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的图形(xíng)处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季(jì)度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长正来自数据中心(xīn)等相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来支(zhī)撑力度或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰基(jī)金表示，美股科(kē)技股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一(yī)季度净利润(rùn)均(jūn)出现不同(tóng)程(chéng)度的下(xià)滑，除微软(ruǎn)外其余四(sì)家巨头(tóu)业绩均低于预(yù)期。来自(zì)于宏观(guān)经(jīng)济(jì)的逆风、美元走(zǒu)强等问(wèn)题是科技股(gǔ)业绩承压的主要因素。这些公(gōng)司(sī)普遍意(yì)识到当前宏(hóng)观压力，积极(jí)通过削(xuē)减开支、降本(běn)增效(xiào)的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周期的最(zuì)强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰基金举(jǔ)例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化变革浪潮，所涉(shè)及的产(chǎn)业链也迅速(sù)成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信(xìn)科技(jì)企业巨头们已通(tōng)过持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从(cóng)量(liàng)变到(dào)质变的厚积(jī)薄发(fā)能力，从而有望在中(zhōng)长(zhǎng)期持续推动自身(shēn)不断(duàn)成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的推广(guǎng)能否为这些公司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的方向，看好这个板(bǎn)块长期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领全球科(kē)技的(de)发展，美股科(kē)技板块还(hái)是具有很(hěn)好(hǎo)的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。投资者可以(yǐ)考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需(xū)要(yào)注意(yì)的风险，包括(kuò)货(huò)币政策的走向、银行(xíng)危机的后续(xù)等。投(tóu)资(zī)者应根(gēn)据自(zì)身的风险偏好，尽可(kě)能(néng)的做多(duō)资产的配置。坚持长期投资(zī)、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发(fā)基金刘杰(jié)认为(汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点wèi)，美国作为世界上最大的(de)金融市场，纳(nà)指与A股各(gè)类市场相关性低(dī)，从(cóng)分散(sàn)投资的角度来看，能(néng)够发挥资产配置的作用；同时，大部(bù)分投(tóu)资(zī)者看好美股科技股(gǔ)、生物制药(yào)公司，相比标普500而(ér)言(yán)，纳指100此类代(dài)表性更好，更符(fú)合美股的特征(zhēng)，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方式(shì)参与，或(huò)许是一(yī)种体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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