为了让自己的(de)限售(shòu)股解禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市(shì)公司(sī)董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平(píng)和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对(duì)新(xīn)美(měi)星进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得(dé)好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即(jí)开(kāi)始利用控制(zhì)的(de)证券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资(zī)金(jīn)在二级市(shì)场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识(shí)并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年9中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格me)拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈(yíng中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格)利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提(tí)出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易(yì)新美(měi)星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对(duì)毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行(xíng)为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们(men)的代(dài)理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的(de)操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并(bìng)参与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方(fāng)视为(wèi)一个整(zhěng)体，不(bù)区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法所(suǒ)得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得(dé)泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平(píng)信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)交易流(liú)水(shuǐ)、资(zī)金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶(ǒu)关系，代(dài)持(chí)资(zī)金和减持所得(dé)系(xì)家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人(rén)所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平(píng)作为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未如(rú)实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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