美国债务违约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的(de)真实心(xīn)态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是(jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j#ff0000; line-height: 24px;'>jk袜子总是掉怎么办，足球袜套jshì)迄今(jīn)为(wèi)止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美国(guó)债务违约(yuē)情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是(shì)，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也(yě)认为，债(zhài)券(quàn)持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是比(bǐ)特币——被(bèi)一些(xiē)投(tóu)资(zī)者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投资者在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)下的投资选择(zé)分(fēn)布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约(jk袜子总是掉怎么办，足球袜套jyuē)保(bǎo)险成本(běn)已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能(néng)性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是(shì)受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于(yú)本月早些时候触及(jí)的(de)历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投(tóu)资(zī)者都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如果债务上(shàng)限之(zhī)争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国(guó)国债将(jiāng)上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债收(shōu)益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上(shàng)限僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的(de)扭(niǔ)曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国库券(quàn)，因为(wèi)这(zhè)批(pī)票据最为接近美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入(rù)措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价(jià)也(yě)表明了一定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位(wèi)将面临(lín)风险。

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