随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波(bō)动(dòng)。在(zài)她看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源(yuán)价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美(měi)和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际(jì)能源价格的(de)回(huí)落、黑天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处(chù)于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还(hái)能(néng)保持(chí)增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超(chāo)市场(chǎng)预期，显示(shì)出行业(yè)供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期(qī)有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国(guó)内(nèi)经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也(yě)可能影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的(de)回落背景下供应的(de)回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出(chū)现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部(bù)分是外围需(xū)求从去(qù)年的出(chū)口角度(dù)存(cún)在(zài)重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能(néng)落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能(néng)还是优先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年(nián)高增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至(zhì)国(guó)内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外(wài)的生产(chǎn)线，且(qiě)该部(bù)分用量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出(chū)口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需(xū)求回落(luò)导致(zhì)出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月全球的纯(一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlchún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能、需(xū)求的比例(lì)相对有限，因此对于年(nián)度供需影响也(yě)相对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性(xìng)的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态(t一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlài)势，预计今年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来(lái)看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来(lái)出(chū)口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需(xū)恢复(fù)有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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