金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一(yī)样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外(wài)资(zī)金是(shì)不(bù)可或(huò)缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外(wài)国(guó)人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司(sī)都有过业务(wù)来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之(zhī)行(xíng)的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两(liǎng)年(nián)前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期(qī)，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格(gé)局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴(bā)菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等待(dài)出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社(shè)也用业绩证明自己(jǐ)的确(què)被低(dī)估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超(chāo)过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业(yè)对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改(gǎi)革重要(yào中国人去巴基斯坦安全吗)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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