全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)的(de)持仓曝(pù)光(guāng)。据了解(jiě)，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季(jì)度的美(měi)股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对(duì)较多，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端，因为全(quán)球(qiú)对美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益(yì)重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市(shì)场和利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席(x关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些í)投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造(zào)成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济(jì)和(hé)市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的(de)下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的(de)不同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了(le)应对(duì)疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月(yuè)的(de)时间(jiān)里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能(néng)不需要）进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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