今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，美股科技板块持续上涨，多只美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最(zuì)高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内人士表示(shì)，今年(nián)美股(gǔ)科(kē)技反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的大发展(zhǎn)。当(dāng)前，全(quán)球产业界(jiè)和资本市场都在积极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，因此看(kàn)好(hǎo)该板块长期投(tóu)资(zī)价值。

　　美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第(dì)35位，其(qí)余(yú)悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)人民币年(nián)内回报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其(qí)一季度重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)来看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投(tóu)向(xiàng)信息技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓(cāng)持股股(gǔ)票分别(bié)为微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数量相较于(yú)上期大(dà)幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标(biāo)普信(xìn)息(xī)科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓股中占比较高的多是美股科技股，另一(yī)部分(fēn)所跟踪的(de)指数(shù)主要权重股(gǔ)为美股科(kē)技股。

　　对此，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，今年美股科技(jì)反弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人工(gōng)智能(néng)的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语言(yán)模型引发的(de)人(rén)工智(zhì)能热潮推(tuī)动了美股(gǔ)大涨，AI概(gài)念今(jīn)年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元(yuán)的市值(zhí)，相比去(qù)年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯(sī)达克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼以看(kàn)到有很多(duō)和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀(xiān)起和推(tuī)动的，这类人(rén)工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市场，引发了科技股(g水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼ǔ)的全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度营收超预期(qī)表现，当(dāng)日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念(niàn)的(de)火热，持续推动了中美市场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时(shí)基金(jīn)指数(shù)与量化(huà)投资(zī)部基金经理万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要(yào)还是受益(yì)于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅(fú)都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊(náng)括了(le)美股绝(jué)大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国科(kē)技(jì)股整体(tǐ)呈(chéng)持续上涨趋势，但走(zǒu)势(shì)也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除道(dào)指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英(yīng)伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹(píng)果等科(kē)技(jì)股股价也开始(shǐ)回调，其(qí)中英伟达大幅(fú)涨超24％，到(dào)了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于美(měi)股科技股震(zhèn)荡上涨的(de)走势，广发基金刘杰表示，近期美国(guó)科技板块同时受到有(yǒu)利因素(sù)以(yǐ)及(jí)不利(lì)因(yīn)素影响，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经历着债(zhài)务上限谈判和美联(lián)储加(jiā)息政策博弈(yì)带来(lái)的不确定担(dān)忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违(wéi)约危机，当时(shí)时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过提高债务上限和削(xuē)减赤(chì)字的法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一(yī)场灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全(quán)球资本市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为(wèi)全球(qiú)第一大经济体(tǐ)的偿(cháng)债能力，投资(zī)人多半认(rèn)为美债几近(jìn)零风险。此外，美(měi)联储对(duì)于未来暂(zàn)停加(jiā)息以及可(kě)能的降息均存在分歧(qí)，对美股(gǔ)短(duǎn)期走势也产生了一(yī)定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用(yòng)对相关软硬件科技(jì)公司营收的提振，以及未来应用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是积极(jí)的(de)。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端(duān)需求(qiú)一二季度(dù)“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数(shù)据中心等相关应用，而(ér)随着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来(lái)支(zhī)撑力(lì)度或将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五大(dà)科技龙头为(wèi)例，一(yī)季度净利润(rùn)均出现不同程度的下滑(huá)，除微(wēi)软外(wài)其(qí)余四家巨头业绩均低(dī)于预期。来自(zì)于(yú)宏观经济的逆风、美元走强等(děng)问题是科技(jì)股业绩(jì)承压的主要(yào)因(yīn)素。这些公司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增(zēng)效的(de)方式提(tí)升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速(sù)成为(wèi)新一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的(de)产业链(liàn)也迅速成为全(quán)球资本(běn)瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企业巨(jù)头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的(de)厚积薄发能力，从而有望在中长期持续推动自身(shēn)不(bù)断成长进(jìn)化(huà)。”

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)认(rèn)为，目前美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司(sī)，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来(lái)几个季度AI技术和产品的推广能(néng)否为这些公(gōng)司打开(kāi)新的(de)增长曲线(xiàn)，并带(dài)动估(gū)值(zhí)的提升(shēng)，值得重点关(guān)注(zhù)。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代(dài)表(biǎo)人(rén)类未来发展的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公司又是引领全球科(kē)技(jì)的发展，美股科技板块还是具有很好的长期(qī)投资(zī)价值。投资者可(kě)以考虑长期的配置一(yī)部(bù)分头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有(yǒu)需(xū)要注意的(de)风险，包括货币政策(cè)的走向、银行危机的后续等。投(tóu)资(zī)者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做多资产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美(měi)国(guó)作(zuò)为世界上最(zuì)大(dà)的金(jīn)融市场，纳(nà)指与A股各类市(shì)场相关性低，从(cóng)分(fēn)散投资的角度来(lái)看，能够发(fā)挥资产配(pèi)置的作(zuò)用；同时，大部分(fēn)投资者(zhě)看好(hǎo)美股科技股(gǔ)、生(shēng)物(wù)制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历史收(shōu)益率(lǜ)也更好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险(xiǎn)和投资(zī)机会，建(jiàn)议投资者结合自(zì)身风(fēng)险(xiǎn)承受(shòu)能(néng)力，可以考虑定(dìng)投的(de)方式参(cān)与(yǔ)，或许(xǔ)是一种体验更好的方式。”

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