分析人士称，《暂(zàn)行规(guī)定(dìng)》施行后，预计全市(shì)场货(huò)币市场基金数量上(shàng)将有一定出清，对基金(jīn)管理人的(de)产品体系(xì)结构布局、调整也提出了要求(qiú)。

　　5月(yuè)16日，《重要货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)监(jiān)管暂(zàn)行规定》（下称(chēng)《暂(zàn)行规(guī)定》）正(zhèng)式实施，从风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、人员(yuán)及系统配置、投资比例、交易行为、规(guī)模(mó)控(kòng)制、申赎管理(lǐ)等多(duō)方面对重要货币市(shì)场基金的(de)基金(jīn)管(guǎn)理人提出了更为严格审慎的要求。

　　业内(nèi)人(rén)士指出， 《暂行规(guī)定》将提高(gāo)货(huò)币基金的风险(xiǎn)管理能(néng)力和透明(míng)度(dù)，降(jiàng)低投(tóu)资风险。但(dàn)是，可(kě)能会对部分追求高收益的投资者造成一定影响。此外，预(yù)计全市场货币市场(chǎng)基金数(shù)量上将有一定出清，对基(jī)金管理人的产品(pǐn)体系结构布局、调整也(yě)提出(chū)了(le)要(yào)求。

　　哪些基(jī)金被纳(nà)入

　　《暂行规定》指出，重要货币市(shì)场基金是指因基金资(zī)产规模较大或者投资者(zhě)人数较多、与其他金(jīn)融机构或者金融产(chǎn)品关(guān)联性较强，如发生(shēng)重大风险，可能对资本市场(chǎng)和金融体(tǐ)系产生重大不利影(yǐng)响的货币市场(chǎng)基金(jīn)。

　　哪些基金会被(bèi)纳入评估范围？

　　根据《暂行规(guī)定》，货币市场基金满(mǎn)足下列任一(yī)条件的，基(jī)金管理(lǐ)人应当(dāng)在10个(gè)工作日(rì)内主动(dòng)向(xiàng)中(zhōng)国证监会报告：基金(jīn)资产净值(zhí)连续20个交易日超过2000亿元；基金份额持有(yǒu)人(rén)数量连(lián)续20个(gè)交易日超过(guò)5000万个；中国证(zhèng)监(jiān)会认定(dìng)的符(fú)合重要货币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)特征(zhēng)的其他条件。

　　东方(fāng)财(cái)富(fù)Choice数据显示，截至2023年一(yī)季度末，市场上(shàng)共有天弘余(yú)额宝货币、易方达易理财(cái)货币A、建信嘉薪宝货币A三(sān)只基金规模超过2000亿(yì)元。其中，天弘余额宝货币规(guī)模最(zuì)大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份(fèn)额持(chí)有人户(hù)数来看，截至2022年末，天弘余额宝货币持有人(rén)达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人士对(duì)记者表(biǎo)示，《暂行规定》实施(shī)后，对于(yú)规模超过2000亿元或者(zhě)投资者(zhě)数量大于(yú)5000万个的货币市场(chǎng)基(jī)金，监管要求(qiú)更加严格，基(jī)金管理人需要增强抗风险能(néng)力，并(bìng)明(míng)确风险防(fáng)控与处置机制。这将(jiāng)促使基金公(gōng)司更加注重风险管理(lǐ)和产品合规性，提高产品的(de)透(tòu)明度(dù)和稳定性，从(cóng)而保护投资者的(de)利(lì)益。

　　国信(xìn)证券指出，《暂行规(guī)定》与资管新规一脉相承，都是为了提升资管机构(gòu)的风险管理(lǐ)能力(lì)，实现风险分散化，防止风险过(guò)度集(jí)中、对金融安全产(chǎn)生不利影响。在提升风控水平的(de)前提下，引(yǐn)导高(gāo)收益产(chǎn)品打破刚(gāng)兑，高安(ān)全产(chǎn)品收益(yì)率回落至与其风险相匹(pǐ)配(pèi)的合(hé)理水(shuǐ)平。随着资(zī)管(guǎn)新规的逐步落地，回归本源的(de)主动类资管(guǎn)产品迎来发展良机(jī)，财(cái)富(fù)管(guǎn)理行业(yè)百花齐放(fàng)。

　　明确附加(jiā)监管要求

　　《暂行(xíng)规定》明确了重要(yào)货币市场(chǎng)基金的附(fù)加监管要求，指出基金管理人应(yīng)当遵循(xún)长期(qī)稳健的经营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备、系统运营(yíng)、客户服务、风险管理与危机应对等方(fāng)面的能力水平与重要货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)管理规(guī)模相匹配(pèi)，不得盲目扩张(zhāng)基金规模(mó)。

　　值得注意的是，重(zhòng)要货币市(shì)场(chǎng)基金的基金经理不得少于(yú)2人(rén)。在薪酬(chóu)考核方面，基金管理人(rén)的高级管(guǎn)理人员、基金经理等相关人员的考核(hé)评价、薪酬激(jī)励等不得直接或者间接与重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的(de)规(guī)模相挂钩。

　　在重要货币市场基金的投资运作指标方面，也(yě)需要满足多(duō)项要(yào)求(qiú)。例如，持有一家公司发行(不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包xíng)的证(zhèng)券市值不(bù)得(dé)超(chāo)过基(jī)金资产净值的5％；投资于(yú)具(jù)有基(jī)金托管人资格的同一商业银行发行的金融工(gōng)具占基金资产净值(zhí)的比例不(bù)得超(chāo)过(guò)不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包15％；主(zhǔ)动投(tóu)资于流动性受限资产(chǎn)的规(guī)模合计不得超过基(jī)金资产净值的(de) 5％；投资组(zǔ)合(hé)的平(píng)均(jūn)剩余期限(xiàn)不得超过(guò)90天；投资(zī)组合(hé)的杠杆比例不(bù)得超过110％。

　　货币市场基金交易(yì)行(xíng)为管理方面，《暂行规定(dìng)》指出，审慎确(què)认大额申(shēn)购申请，避(bì)免出现接(jiē)受(shòu)单一投资者申购申(shēn)请后导致其持(chí)有份额超(chāo)过基金总份额5％的情况。

　　而在(zài)风(fēng)险准备金(jīn)方面， 基金管理人、基金托管人每月从重要货(huò)币市(shì)场基(jī)金的管(guǎn)理费、托管费中计提(tí)的(de)风险准备金比例(lì)不(bù)得(dé)低(dī)于20％。

　　国信证券(quàn)指出(chū)，《暂(zàn)行(xíng)规定》是金融(róng)防风(fēng)险的重要举措。部分货币市(shì)场(chǎng)基金规模(mó)较(jiào)大、投资者数量较多，具有“牵(qiān)一发而动(dòng)全身”的重(zhòng)要影响(xiǎng)，当出现风(fēng)险事件时(shí)，可(kě)能会对金融市场的流动性安全产生冲击。《暂行规定》无论是从考(kǎo)核机制，还是从投资比例(lì)、久期、可变现(xiàn)资产的限制，都是为了(le)更高流动性考虑，重(zhòng)要货币市场基金防范流(liú)动性风(fēng)险的(de)能力将进一步提(tí)升，将有(yǒu)效防止(zhǐ)出现2016年部分货币市(shì)场基金类似的(de)流动性风险(xiǎn)事件。

　　制(zhì)定风(fēng)险应(yīng)对预案

　　在重要货(huò)币市(shì)场基金(jīn)的风(fēng)险防控(kòng)和监督管理机(jī)制方面(miàn)，《暂(zàn)行规(guī)定》也(yě)做出了明(míng)确(què)的规定。

　　《暂行(xíng)规定》指出，基金管理人应当综合评估重要(yào)货币市场基金各类(lèi)风险的成(chéng)因(yīn)、表(biǎo)现及影(yǐng)响，会同相关市场主体共同制定合理有效的风险应对预(yù)案。风险应对预(yù)案(àn)应当报(bào)中(zhōng)国证监会备案，中国证监会对(duì)风险应(yīng)对预(yù)案的(de)有(yǒu)效(xiào)性、合(hé)理性、可行性等进行评估。

　　重要货(huò)币市场基(jī)金发生(shēng)重大风险的，由中国证监(jiān)会牵头(tóu)相关部(bù)门成立风险(xiǎn)处(chù)置(zhì)小组，督促基金(jīn)管理人及相(xiāng)关(guān)市场主(zhǔ)体(tǐ)依据(jù)风险应对(duì)预案等对重(zhòng)要货币市(shì)场基金实施风险处(chù)置。

　　那么，《暂行规定》的(de)实(shí)施对于投(tóu)资者有(yǒu)什(shén)么影响？

　　有业内人士(shì)对记者表示，《暂行规(guī)定》将提高货(huò)币基金的风(fēng)险管理能力和透明度，降低(dī)投资风险(xiǎn)。但是，可能(néng)会对部分投资者造成(chéng)一定(dìng)影响，例如可能会对(duì)一些追求高收益的投(tóu)资者造成(chéng)一(yī)定冲(chōng)击。此外，新规可能会(huì)导致一(yī)些货币(bì)基金规模较小的(de)产品退出(chū)市场(chǎng)，投资者(zhě)需要(yào)注意选择合适的产品。

　　“《暂(zàn)行规定(dìng)》有利于保护低风(fēng)险偏好的投资者。相对于其(qí)他资管(guǎn)产(chǎn)品，货币市场基金具有着投资(zī)者(zhě)数量庞大(dà)，风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)较低的特(tè)点。部分规模较(jiào)大的货币规模基金如出现(xiàn)风险事件，或将对社(shè)会稳定产生不利影响。《暂(zàn)行规定》提升了重(zhòng)要货币市场基金的资产安全要(yào)求，有利于保(bǎo)护投资者(zhě)利益。”国信(xìn)证券表示。

　　财信证券指出，《暂行规(guī)定》施行后，货币市场基金的(de)规范化(huà)、标准化、投资(zī)分散(sàn)化(huà)、安全(quán)化(huà)程度将有(yǒu)提升，未来(lái)是否在公布的重点货币基金名录(lù)内，可能是(shì)投资者(zhě)选择考量(liàng)的(de)潜在背书因素之(zhī)一。预(yù)计(jì)全市场(chǎng)货(huò)币(bì)市场基金数量上将有(yǒu)一定出清，对基金管(guǎn)理人的产品体系(xì)结构布局、调(diào)整也(yě)提(tí)出了要求。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包