近期市(shì)场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡(dàng)上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透(tòu)露什(shén)么(me)信号(hào)？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链的(de)供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不(bù)知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的(de)国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的(de)生(shēng)产商。该公(gōng)司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓(cāng)股磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的逐(zhú)一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同(tóng)期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实(shí)现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其(qí)它(tā)个股还(hái)包(bāo)括宁(níng)德时代(dài)、工业富(fù)联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场份(fèn)额是领(lǐng)先(xiā磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的n)的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集(jí)团、广联(lián)达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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