券(quàn)商今年一(yī)季(jì)度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良好表现以及去(qù)年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发(fā)。券商板块也在(zài)周五呈(chéng)现集(jí)体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家券商或上市主体披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上(shàng)市主体一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商整体(tǐ)一季度表现较好，增速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利排名，新(xīn)的十大(dà)分别(bié)是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报(bào)的优秀表现(xiàn)给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国(guó)银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易(yì)日(rì)收阳(yáng)线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归(guī)母净利同比增速(sù)为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分(fēn)别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利(lì)扭亏为(wèi)盈的券商多(duō)达9家(jiā)，分别是天风(fēng)证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增速为负值，分别是东方(fāng)财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出(chū)现下滑，公司一(yī)季报显示(shì)，报告期内(nèi)公司实现营(yíng)业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部(bù)券商(shāng)的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券(quàn)商的业绩表现同样具有可圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头部券商包(bāo)括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南(nán)针在一季(jì)报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速方面，51家(jiā)券商(shāng)中44家同比增速为(wèi)正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比(bǐ)增(zēng)速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营(yíng)收(shōu)不(bù)足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年(nián)一季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同(tóng)期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营(yíng)收增(zēng)速(sù)超(chāo)过2倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别是财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（印信是什么意思？ 印信和书信一样吗106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较大，分别(bié)是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或(huò)上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商(shāng)分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十，招(zhāo)商证券一(yī)季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信(xìn)建投营收(shōu)增幅显(xiǎn)著(zhù)较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅(fú)分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报(bào)高增(zēng)

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这(zhè)一(yī)观(guān)点被卖方研(yán)究普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方证(zhèng)券(quàn)一(yī)季报时称，东方证券自营投资(zī)收益(yì)11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期末(mò)金(jīn)融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使利(lì)息支(zhī)出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投(tóu)资(zī)业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看好(hǎo)公司(sī)在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证(zhèng)券(quàn)的(de)研报中称，自营投(tóu)资(zī)成(chéng)为(wèi)影响国金证券(quàn)业绩(jì)核心(xīn)因素(sù)，一季度(dù)自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成再融(róng)资(zī)后，公(gōng)司金融投资规模稳步(bù)提升420亿(yì)元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影响券商(shāng)业绩的(de)核心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务(wù)方面(miàn)，下半年重点关注差异化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大的公(gōng)司预期(qī)将在年内实现较大(dà)幅(fú)度的改(gǎi)善。

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