全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季度末(mò)的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年(nián)一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的(de)的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水的(de)第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度减持的标的(de)相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼(pīn)多(duō)多(duō)，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期(qī)的(de)开(kāi)端，因为全(quán)球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经济(jì)体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带(dài)来一定的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大(dà)部分(fēn)西方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政策制定(dìng)者支持货币(bì)和(hé)信用(yòng)流动，这(zhè)降低了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会继续(xù)承压(yā)，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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