今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公司发布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这些代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排(pái)光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基(jī)金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台流量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提(tí)交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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