昨夜(yè)，据路透社最新报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债务(wù)上(shàng)限达成协议(yì)，双方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的(de)人士称，最终可能(néng)达成的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需(xū)要立法者(zhě)花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键数(shù)字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常的拨(bō)款程序几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支(zhī)配支出(chū)达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次(cì)面对(duì)面会(huì)议(yì)不太可(kě)能采取新的措施(shī)。当(dāng)前的任务是监控市场形(xíng)势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市(shì)场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国(guó)加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注(zhù几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同)美(měi)联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)显示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个(gè)基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的(de)英伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上(shàng)最大单(dān)日市值(zhí)增(zēng)长规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自(zì)的市(shì)值都高(gāo)。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达(dá)生产极度(dù)复杂的人工智能(néng)计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓(wèi)火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合(hé)AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年(nián)以(yǐ)来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短(duǎn)暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大(dà)有期货投研中心黑色高级研(yán)究员(yuán)黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)仍没有达成一致，随(suí)着(zhe)截止日(rì)期(qī)临近，市场(chǎng)各方的(de)避险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来继续加息(xī)的(de)可(kě)能性，当(dāng)前(qián)美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美(měi)元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融(róng)和固定(dìng)资产投(tóu)资等经济数(shù)据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色(sè)产业层面也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科(kē)表示(shì)，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端(duān)原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下(xià)，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成本持续(xù)下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡(dàn)季(jì)，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求恢复距离(lí)此前(qián)预期有(yǒu)较大(dà)差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游(yóu)需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时(shí)预期中的(de)下半年(nián)的(de)粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表观消(xiāo)费量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场面(miàn)临(lín)的问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告(gào)诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度(dù)以来国内政策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现来(lái)看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期后，国内下(xià)一个相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场(chǎng)对于后期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加(jiā)造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业(yè)供(gōng)需加(jiā)快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国(guó)际局(jú)势缓和以及(jí)国内(nèi)外价差(chà)有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们(men)对(duì)黑色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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