五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是(shì)美国历(lì)史上(shàng)第二大的破产银行。此(cǐ)前我们(men)多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的(de)衰退，银行(xíng)的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题(tí)再(zài)度(dù)成为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提高债(zhài)务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出现的债(zhài)务(wù)违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提(tí)高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人(fǔ)预算(suàn)年(nián)均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在(zài)提(tí)高(gāo)债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函(hán)众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务(wù)违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付(fù)不(bù)起(qǐ)“账单”的(de)风(fēng)险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去(qù)年国内(nèi)生产(chǎn)总(zǒng)值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一直在玩(wán)儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的(de)半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯片价绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时(shí)候扩大支出刺激经济(jì)增长，而(ér)还钱的时候要缩(suō)减支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来(lái)看，标(biāo)普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很(hěn)可能(néng)是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来(lái)下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触(chù)及70美(měi)元(yuán)，预计(jì)3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终(zhōng)则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更(gèng)加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将是对(duì)全(quán)球的一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危机(jī)？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦(mèng)却(què)醒(xǐng)了(le)。你会静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊(a)，它(tā)苦涩(sè)如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空(kōng)头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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