投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近万(wàn)亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变(biàn)全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也(yě)是持续高涨(zhǎng)单反可以带上飞机吗。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要(yào)集中在能投(tóu)资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，单反可以带上飞机吗rong>国内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最(zuì)新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体投资的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以(yǐ)合(hé)适(shì)的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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