投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热(rè)情也(yě)是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思)基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公募基(jī)金(jīn)主要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下(xià)亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思降2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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