近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基(jī)于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助(朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和(hé)自律问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的(de)公序责任(rèn)，切(q朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思iè)实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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