金融界5月5日消息 央(yāng)行、香港证券(quàn)及(jí)期(qī)货事(shì)务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即(jí)将(jiāng)正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场互(hù)联(lián)互(hù)通(tōng)合(hé)作。北向互换通(tōng)下(xià)的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动。初期(qī)，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过北(běi)向互换通开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧差(chà)后的名(míng)义本金(jīn)净额每日不超过人(rén)民(mín)币(bì)200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人(rén)民(mín)银(yín)行、香港(gǎng)证券(quàn)及(jí)期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启(qǐ)动香港与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合作

　　为(wèi)促进内地与(yǔ)香港金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的(de)协同发展，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简称人民(mín)银行(xíng)）、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局(jú)（以下简称香港金管局）发(fā)布联合公(gōng)告，同意中国外汇(huì)交易(yì)中心（全国银标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压行间(jiān)同业(yè)拆(chāi)借中心）（以下简(jiǎn)称(chēng)外汇交易中心(xīn)）、银(yín)行间市场清算所股份有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下简称上(shàng)海清算所）和香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外(wài)结(jié)算(suàn)公司）开展(zhǎn)香港与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”，香港及其他(tā)国家(jiā)和(hé)地区的境外投资者可通过两地(dì)基(jī)础设施(shī)互联互(hù)通参与(yǔ)内地银行间金融衍(yǎn)生(shēng)品市场。自联(lián)合(hé)公告发布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现(xiàn)就有(yǒu)关(guān)事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易(yì)及结(jié)算(suàn)安(ān)排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的(de)境内投资者（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇交易(yì)中心(xīn)签(qiān)署报(bào)价商(shāng)协议，并为上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)外投资者为符(fú)合人民银行要求并完成内(nèi)地银行间债(zhài)券市场准入备案的境外机(jī)构投资者，并经(jīng)外汇交易中心(xīn)开通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场(chǎng)外(wài)结算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。 <标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压/p>

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人民银(yín)行认可的境外(wài)电子交易(yì)平台互联提供交(jiāo)易服(fú)务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)建立中央(yāng)对手(shǒu)方(fāng)清算(suàn)机构互联(lián)互通，共(gòng)同向境内外投资者提供清算、结算(su标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压àn)服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额每日不(bù)超(chāo)过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对(duì)双(shuāng)方(fāng)清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司之间净(jìng)头寸对(duì)应的“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源池风险敞口设定上限(xiàn)不(bù)超过人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香港金(jīn)管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合作(zuò)原则和(hé)具体安(ān)排(pái)达成共(gòng)识，并(bìng)签署了《关(guān)于内(nèi)地-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健全(quán)了两地监(jiān)管(guǎn)机构在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合(hé)作安排和联络(luò)协商机(jī)制(zhì)，共同维护“互换通”的正(zhèng)常(cháng)运行、金融市(shì)场稳(wěn)定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所和场(chǎng)外结(jié)算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北(běi)向互换通”业务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守相关(guān)监管规定(dìng)及业务规则，加强内部(bù)控制(zhì)，防范和控(kòng)制风险，做好投资者教育和服务，切实维护(hù)投资(zī)者合法权(quán)益。投(tóu)资者应当充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和实践操(cāo)作的差异，评(píng)估和控(kòng)制风险，理性开展相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方(fāng)应(yīng)进(jìn)一步做好准(zhǔn)备工作(zuò)，确(què)保“北(běi)向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的投资者(zhě)可联系(xì)外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准备。

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