北交(jiāo)所开市(shì)至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北交所步(bù)伐不断(duàn)推进，除了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存(cún)量产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所活跃(yuè)度(dù)抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水平，公募(mù)基金等专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘(jué)北交所投(tóu)资机会

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多(杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思duō)家基金(jīn)公(gōng)司也发布公告称，北(běi)交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的(de)股(gǔ)票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守(shǒu)基(jī)金合(hé)同所规(guī)定的投资目(mù)标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益(yì)特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下基金可参(cān)与北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基(jī)金相(xiāng)关投研人士表示，公募(mù)新基(jī)金之所以密集公告可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投(tóu)资(zī)机构敏锐地(dì)发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加(jiā)大布局(jú)力(lì)度；另一(yī)方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市(shì)以外(wài)国内最(zuì)优质公司的(de)代(dài)表(biǎo)，许多标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续(xù)增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分(fēn)公司的良(liáng)好表(biǎo)现也使得(dé)越来越多投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公(gōng)募基金的(de)配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出(chū)现(xiàn)在北(běi)交所公司(sī)前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型中小企业的(de)高速成长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所市场的(de)研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资(zī)将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的(de)个股机会(huì)。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的(de)公司估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基金也会积(jī)极(jí)参(cān)与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人(rén)士也(yě)称，我们高度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投(tóu)资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产品的(de)投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票(piào)的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能(néng)源行业相关(guān)的(de)个股市值占比较高(gāo)，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资(zī)的角度看，北交所的(de)投(tóu)资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的(de)大多数公司而言(yán)又相对(duì)早期(qī)，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这也意(yì)味(wèi)着更大(dà)的成长空间和收益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于(yú)具(jù)体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能(néng)不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的(de)竞争力，在研(yán)发投入的(de)强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的(de)上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的(de)不(bù)断完善、已上市(shì)企业的投(tóu)资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不(bù)断提升(shēng)，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北(běi)证50指数(shù)估(gū)值有向上(shàng)修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性(xìng)方(fāng)面，投(tóu)资(zī)者(zhě)可重点关注(zhù)具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多左侧投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关(guān)投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小企业(yè)，借国(guó)家政策支持的东风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相信(xìn)会有相(xiāng)当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的(de)过程(chéng)会给(gěi)投资者(zhě)带来丰(fēng)厚(hòu)回报，杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思因(yīn)此我们(men)认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加(jiā)看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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