大(dà)家(jiā)好，简单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能(néng)源全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末(mò)，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场的(de)节奏变(biàn)化和(hé)结(jié)构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取(qǔ)简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪得(dé)了明显的超(chāo)额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成(chéng)为(wèi)市(shì)场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特(tè)征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一(yī)波明(míng)显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果(guǒ)简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪今(jīn)年在业(yè)绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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