五一(yī)节前(qián)最后(hòu)一个交(jiāo)易日A股走(zǒu)势如虹，明日(rì)开始(shǐ)，A股将正式步入(rù)5月行情，五(wǔ)一期间欧美股(gǔ)指普跌，港股表现疲软，节(jié)后(hòu)A股能否再次彰(zhāng)显韧性备受(shòu)投资者(zhě)期待(dài)。

　　中金公司在(zài)昨日发(fā)布的研报中(zhōng)指出，A股节后(hòu)两(liǎng)个交易(yì)日虽受节假(jiǎ)期间的事件性因素影响可能有所波动，但对后市整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)不(bù)用过于谨(jǐn)慎，当(dāng)前位置市场(chǎng)机会仍大于风险。中金(jīn)公司给出了三点理由：

　　1、经济(jì)复苏(sū)势(shì)头尚不稳固(gù)，政策有(yǒu)望延续稳(wěn)中(zhōng)求进基(jī)调。

　　2、上市(shì)公(gōn两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃g)司业绩低迷期(qī)已过(guò)。

　　3、海外风险需要密(mì)切关注(zhù)，如若(ruò)应对(duì)得当，对A股影响可(kě)能(néng)有(yǒu)限。

　　同为(wèi)国内(nèi)头部研究机构的中信证券(quàn)也(yě)表达了(le)对市场的乐(lè)观(guān)看(kàn)法，中信证券在昨日发布的(de)研报中指出，A股仍(réng)处于(yú)今(jīn)年第(dì)二(èr)个关键(jiàn)做多窗口，并建(jiàn)议布(bù)局业绩(jì)驱动的五(wǔ)月行情。

　　“4月A股经(jīng)历了AI主题(tí)行情诱发(fā)的过度博弈和(hé)心(xīn)态失衡，市场大幅动荡。进入5月(yuè)，国内的经济、政(zhèng)策和外部(bù)环境相比4月继(jì)续不断(duàn)改善(shàn)，投资者(zhě)对经济的预期将在(zài)微(wēi)观体验、宏(hóng)观数据、A股业绩三个层面实现统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡趋向平稳(wěn)，市场依(yī)然处于全年(nián)第(dì)二个关键做(zuò)多(duō)窗口，财报季结束(shù)后，市场将(jiāng)步入业绩驱动的行情阶段，配(pèi)置思路上建议坚持高(gāo)切低，关注上半(bàn)年景(jǐng)气持续改善的品种。”中(zhōng)信证券(quàn)在昨日(rì)的研报(bào)中(zhōng)这样写到(dào)。

　　配置上，中信证(zhèng)券(quàn)建议紧(jǐn)扣业(yè)绩(jì)主线，重(zhòng)点布(bù)局医药、数字经济和“一带一路”板(bǎn)块(kuài)中有业两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃绩亮点的品种，以(yǐ)及其他板(bǎn)块中一季度业绩明显改善(shàn)，且在二季(jì)度有望持续的(de)细分行业。

　　相(xiāng)较于中金及中信，兴(xīng)业证券对行(xíng)情的展(zhǎn)望则别具一(yī)格。兴业证券通(tōng)过梳理(lǐ)近十年来的数据发现，五(wǔ)一节后(hòu)市场上涨概率较节前明(míng)显提升。以(yǐ)万得全A指数为代表，节(jié)前1周、1个(gè)月指数大多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后1周(zhōu)、1个月上涨(zhǎng)概率则大(dà)幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中还提到(dào)，分行(xíng)业看(kàn)，五(wǔ)一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率(lǜ)较高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜(shèng)率(lǜ)较高(gāo)，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算机(jī)（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

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