今年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情(qíng)之下，引(yǐn)发了全行业所有基(jī)金经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年(nián)一(yī)季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)基(jī)金，一季(jì)度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端(duān)等领域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的(de)主动权益基金。同时(shí)，较好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度(dù)也(yě)吸引了多位明星基金经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就(jiù)在一季(jì)报表示，一季(jì)度在人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走(zǒu)出了波澜壮阔(kuò)的(de)行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最强的主动(dòng)权益基(jī)金，最新(xīn)观(guān)点备(bèi)受市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强(qiáng)的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业务的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报基金一季(jì)度主要投资在(zài)人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十(shí)大重仓股进(jìn)行了(le)较大幅度的调整(zhěng)。相较去年(nián)底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓(cāng)股全(quán)部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表现较好的(de)重仓股推动基(jī)金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位来中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗(lái)看，诺安积(jī)极回报并没有(yǒu)保(bǎo)持去年(nián)底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年(nián)三、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去(qù)年三(sān)季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末(mò)，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前(qián)十大(dà)重仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北方华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两(liǎng)大(dà)细分领域(yù)，在一(yī)季度都到(dào)了(le)临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今年一季度(dù)拐点将(jiāng)至。产业端一(yī)季度库存水(shuǐ)平(píng)接(jiē)近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复(fù)，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的(de)行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算力几何级(jí)的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新需求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块(kuài)是芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一(yī)步的(de)制裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研(yán)发(fā)攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成了(le)一定的(de)影响，但(dàn)是(shì)另(lìng)外(wài)一(yī)个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的(de)国产化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛进的增(zēng)长。在全(quán)球晶圆(yuán)扩产处(chù)于下行周期的(de)大背景下，国产替代进程加速(sù)对设(shè)备材料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来(lái)业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一业(yè)绩(jì)还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴(bào)增(zēng)超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去(qù)年底(dǐ)的(de)规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度末(mò)规(guī)模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于(yú)投(tóu)资(zī)者(zhě)申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只基金在(zài)一(yī)季度(dù)规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基(jī)金经理俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证(zhèng)全球(qiú)基金分(fēn)管(guǎn)投研的(de)副总，市(shì)场上管理规模(mó)超过700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调仓换(huàn)股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要(yào)对(duì)对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合润(rùn)基金一(yī)季度新(xīn)进了海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示，AI技术(shù)对(duì)海康威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯片为基(jī)础的解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是(shì)全(quán)球布局(jú)、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心(xīn)光模块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅一(yī)个季(jì)度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿(yì)，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季(jì)度退(tuì)出兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可投(tóu)港股(gǔ)的兴全(quán)合(hé)宜基金在一(yī)季(jì)度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外，互联网板块(kuài)中的(de)腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内(nèi)维(wéi)持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力(lì)一季报(bào)的披(pī)露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末(mò)该基金股票市值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成立以来的最(zuì)高值(z中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗hí)，显示出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从(cóng)该基金2022年(nián)中报、三(sān)季报、年报来(lái)看，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提(tí)升。数据显示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金净值(zhí)比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局了(le)信(xìn)息技(jì)术、可选消(xiāo)费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕(yù)整体做了(le)一些持(chí)仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中国民航(háng)信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大(dà)重仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光(guāng)电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗季报中写道，一季度(dù)初期，我们(men)基于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的(de)判断(duàn)，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相对较高的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦(yì)在一季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的(de)物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定(dìng)价出现了(le)较为显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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