哪些基金被纳(nà)入(rù)

　　《暂行规定》指出(chū)，重要(yào)货(huò)币市场基金是指因基金资产规模较(jiào)大或者投资者人数(shù)较(jiào)多、与其他金融机构(gòu)或者金融产品关(guān)联性较强(qiáng)，如发(fā)生重大(dà)风险，可(kě)能(néng)对资本(běn)市(shì)场(chǎng)和金融体(tǐ)系产生重大不利影响的货币市场基金。

　　哪些基金会被纳(nà)入评估(gū)范围？

　　根据《暂行规定》，货(huò)币市场基(jī)金满足下列任一条件的，基金管理人(rén)应当(dāng)在10个工作日内主动向(xiàng)中国证监会报告：基金资(zī)产净值连续20个交易(yì)日超(chāo)过2000亿元；基金份额持(chí)有人数量连续20个交易日超过(guò)5000万(wàn)个；中国(guó)证监(jiān)会认定的符合重(zhòng)要货币(bì)市场(chǎng)基(jī)金特征的其他条件。

　　东(dōng)方财(cái)富Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年一季度末，市场(chǎng)上共有(yǒu)天弘(hóng)余额宝货币、易(yì)方达易理财(cái)货币A、建信嘉薪宝货币A三(sān)只基金规(guī)模超(chāo)过(guò)2000亿元(yuán)。其中，天弘余额宝货币规模最大(dà)，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人(rén)户数来看(kàn)，截至2022年(nián)末，天弘余额宝(bǎo)货币持(chí)有人达(dá)7.44亿(yì)户，居(jū)于首(shǒu)位。

　　有业内人士(shì)对记者表示，《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》实施后，对于规模(mó)超过2000亿元或者(zhě)投资者数量大于(yú)5000万(wàn)个的货币(bì)市(shì)场基金，监管要求更加严格，基金管理人需(xū)要增强抗(kàng)风(fēng)险(xiǎn)能力(lì)，并(bìng)明确(què)风险防控与(yǔ)处置机制。这将促使基金公司更(gèng)加注重风险管(guǎn)理和产品合规性，提(tí)高产品的透明度和稳定性，从而保护投资者的(de)利益。

　　国信证券指出，《暂行(xíng)规定》与资(zī)管新规一脉相承，都是为(wèi)了提升(shēng)资管(guǎn)机构的风险(xiǎn)管理能力(lì)，实(shí)现风险分散化，防止风险过(guò)度集(jí)中、对(duì)金融安(ān)全产生不利影响。在提升风控(kòng)水平的(de)前提下(xià)，引(yǐn)导高收益产(chǎn)品打(dǎ)破刚兑，高(gāo)安全产品(pǐn)收益率回落(luò)至与其风(fēng)险相匹配(pèi)的合理水平(píng)。随着资(zī)管新(xīn)规的(de)逐步落(luò)地，回(huí)归本源的主动类资(zī)管产品迎来发(fā)展良机，财(cái)富(fù)管理行业百花齐放。

　　明确附加监管(guǎn)要求(qiú)

　　《暂行规(guī)定》明(míng)确(què)了(le)重要货币市场(chǎng)基(jī)金的(de)附加监管要求，指出基金管理人应当遵循长期稳健的经营(yíng)和投资(zī)理念(niàn)，确(què)保自身投资研究、人员(yuán)配备(bèi)、系统运营、客户服务、风险(xiǎn)管(guǎn)理与危(wēi)机应对等方面的能(néng)力水平与重要货币市(shì)场基金管(guǎn)理规模相匹配，不(bù)得盲目扩张基金(jīn)规(guī)模。

　　值得(dé)注意的是，重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的基(jī)金(jīn)经理不得少于(yú)2人。在薪酬考核方面，基金管理人的高级管理人员、基金经理(lǐ)等相关人员的考(kǎo)核评价、薪酬激励等不得直接(jiē)或(huò)者间接(jiē)与重要(yào)货(huò)币市场(chǎng)基金的规模相挂钩(gōu)。

　　在重(zhòng)要货币(bì)市场基(jī)金(jīn)的投资运作指标(biāo)方面，也(yě)需要满足多项要(yào)求。例如，持(chí)有一(yī)家公司发行的证券市(shì)值不得超过基金资(zī)产净值的5％；投(tóu)资于具有基金托管人资格的(de)同(tóng)一商(shāng)业银行发行的(de)金融工具占基金(jīn)资产净值(zhí)的比(bǐ)例(lì)不得超过15％；主动(dòng)投资于流动性(xìng)受(shòu)限资产的规模(mó)合(hé)计不得超(chāo)过基金(jīn)资产净值(zhí)的(de) 5％；投(tóu)资组合的平均(jūn)剩余期(qī)限(xiàn)不得(dé)超过90天；投资组合的杠杆比例不得超过110％。

　　货(huò)币(bì)市场基(jī)金交易行为管理方(fāng)面(miàn)，《暂行规定(dìng)》指(zhǐ)出，审慎确认大额申购(gòu)申(shēn)请，避免出现接(jiē)受单(dān)一投资(zī)者申购申(shēn)请(qǐng)后导致其持有份额超过基金(jīn)总份(fèn)额5％的情况。

　　而在风险准(zhǔn)备金方面， 基(jī)金管(guǎn)理人、基金托管人每月从(cóng)重要货币市场(chǎng)基金的管理(lǐ)费(fèi)、托管费(fèi)中计提的风险准备金比例不(bù)得(dé)低于20％。

　　国(guó)信证券指出，《暂行(xíng)规定》是金融防(fáng)风险的(de)重要举措。部(bù)分货币(bì)市场基(jī)金规模较大、投(tóu)资者数量较多，具有“牵一发而(ér)动全身”的重(zhòng)要影响，当出现(xiàn)风险事件时，可能会对(duì)金融市场(chǎng)的流动性安全产生冲击。《暂行规定》无论(lùn)是从考核机制，还是(shì)从(cóng)投(tóu)资比例、久期、可变现资产的(de)限制，都是为了更高流动性考虑(lǜ)，重要货币(bì)市场基金防范流动性(xìng)风险(xiǎn)的能力将进一(yī)步提升(shēng)，将有效防止出(chū)现2016年部分货币(bì)市场基金类(lèi)似的流(liú)动性风险事件。

　　制定风险应(yīng)对预案(àn)

　　在重要(yào)货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)的风险防控和监督管理机制方(fāng)面，《暂行规(guī)定》也做出了明确的规定。

　　《暂(zàn)行规定(dìng)》指出，基金管(guǎn)理人应(yīng)当综(zōng)合评估重要货币市场基金各类风险的成因、表现(xiàn)及影响，会同相关市场主体共同制定合理有效(xiào)的风险应对(duì)预案。风险应对(duì)预案应当报中国证(zhèng)监会(huì)备案，中国证监会对风险应对预案的有效性、合理性、可行性(xìng)等进行评估。

　　重要货币市场基金发生重大(dà)风险的，由中国证监会(huì)牵头相(xiāng)关部门成立(lì)风险处(chù)置小组，督促基金管理人及(jí)相(xiāng)关(guān)市场主(zhǔ)体依据风险应对预案等对重(zhòng)要货(huò)币(bì)市(shì)场基金实施风险处(chù)置。

　　那么，《暂行规定(dìng)》的(de)实施对于(yú)投资者有什(shén)么(me)影响(xiǎng)？

　　有业内人士对记者表示，《暂行(xíng)规定(dìng)》将提高货币基(jī)金的风(fēng)险管(guǎn)理能力和(hé)透明度，降低投资风险(xiǎn)。但是，可(kě)能会(huì)对部分投资者造成一定影响，例如可能会对一(yī)些追求高收益的(de)投资者造成一定冲(chōng)击。此外，新(xīn)规可能(néng)会(huì)导致一(yī)些货币(bì)基金规模较小的产(chǎn)品退出市场，投资(zī)者(zhě)需要(yào)注意选择(zé)合适(shì)的(de)产品。

　　“《暂行规定》有利于(yú)保(bǎo)护(hù)低风险(xiǎn)偏好(hǎo)的投资(zī)者。相(xiāng)对于其他资管产品，货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金具有着投资者数(shù)量庞(páng)大，风(fēng)险偏好较低的(de)特(tè)点。部分规模较大的(de)货币规(guī)模基金如出现(xiàn)风(fēng)险事件，或将对社会(huì)稳定产生不利(lì)影响。《暂行规定》提升了重要(yào)货币市场基金的资(zī)产安(ān)全(quán)要(yào)求，有利于(yú)保护投(tóu)资(zī)者利益。”国信证券表示。

　　财信证券指出，《暂(z两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度àn)行规(guī)定》施行后，货币(bì)市场基金的(de)规(guī)范化、标(biāo)准化、投(tóu)资分散化、安全化程(chéng)度将有提升，未(wèi)来是否在公布(bù)的重点货币基金名录内，可(kě)能(néng)是投资(zī)者选择考量的潜在(zài)背书因素之(zhī)一。预计(jì)全市场货(huò)币(bì)市场基金(jīn)数量上将有一定出清(qīng)，对基(jī)金管理人(rén)的(de)产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)结构布局、调整也提出了要求(qiú)。

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