近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力(lì)度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场交易商协(xié)会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构存在(zài)债券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃券，且(仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文qiě)规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效(xiào)评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机(jī)构和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务(wù)融资(zī)工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现(xiàn)的(de)重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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