近期(qī)《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显示，该(gāi)平(píng)台假期国(guó)内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同时(shí)民航局披露，从机票预(yù)订数(shù)据看，五(wǔ)一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期。此外近20部影(yǐng)片定档五一，节假日院(yuàn)线有望迎来强复苏(sū)。在消(xiāo)费需(xū)求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视等(děng)行业机会(huì)。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行旺季来(lái)临

　　自去(qù)年疫情防控优化调整以来，国内疫(yì)后(hòu)复苏趋势较强。近日某酒店龙头企(qǐ)业发布一季(jì)度经营数据(jù)，公(gōng)司一季(jì)度整体入住(zhù)率同比增长(zhǎng)16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出(chū)客房产生的平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数(shù)据，一(yī)季度民航运输(shū)共完成运输(shū)总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提升(shēng)38.5个百分点(diǎn)；一(yī)季度共完成旅(lǚ)客运输量(liàng)1.29亿人(rén)次(cì)，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模(mó)相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年四(sì)季度(dù)大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期(qī)出行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游(yóu)预测(cè)报告》显(xiǎn)示，距离(lí)假期不(bù)到10天，特别是住(zhù)宿(sù)火(huǒ)爆程度远超(chāo)预期，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度(dù)已达2022年同期(qī)9倍以上，相较(jiào)2019年五一同(tóng)期也增(zēng)长近(jìn)200％。今年五一也(yě)是(shì)出境团(tuán)队游试(shì)点(diǎn)恢复后(hòu)的首个长假。数据显(xiǎn)示，出境机(jī)票搜索(suǒ)热度同(tóng)比(bǐ)2019年同期恢复至大约120％，出(chū)境游酒(jiǔ)店搜索热(rè)度(dù)同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部(bù)宣布自(zì)4月(yuè)29日起(qǐ)，所有来华人员(yuán)可以登机前(qián)48小时内抗(kàng)原检(j水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼iǎn)测代替核酸检(jiǎn)测，航(háng)空公司不(bù)再(zài)查验登机(jī)前检测(cè)证明(míng)。针(zhēn)对来华(huá)人员(yuán)的防疫政策放(fàng)宽后，入境客流(liú)量有(yǒu)望进(jìn)一步提升(shēng)，继续(xù)刺激(jī)国际(jì)客流(liú)复苏(sū)。

　　与此同(tóng)时，民(mín)航(háng)局预计，五一假期民航将运输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量(liàng)分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数(shù)据(jù)未公布，不过民航局(jú)当时预计旅客量(liàng)为(wèi)200万人次。因此(cǐ)今(jīn)年有望将超过疫情前水平，成为史上旅游出(chū)行(xíng)热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数(shù)据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政(zhèng)策(cè)进一(yī)步放开，旅游出行市(shì)场均呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期(qī)

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一(yī)季报披(pī)露(lù)节前结束(shù)，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的上市公司接(jiē)近4000家(jiā)。从目前财报(bào)披(pī)露情况看，旅游出行相关板块景(jǐng)气度(dù)显著恢复，用整体法测(cè)算，申万社会服务行业一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润增速达到(dào)144.40％，交通运输行业(yè)一季度归(guī)母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后第(dì)一(yī)个(gè)长假，积(jī)压的旅(lǚ)游出行(xíng)需(xū)求集中释放，且春节后旅游(yóu)行(xíng)情转入(rù)淡季，市(shì)场普(pǔ)遍预期旅(lǚ)游(yóu)业复苏(sū)趋缓。但从五一(yī)的(de)数(shù)据来看，伴随着景气(qì)复苏(sū)的持续兑现，行业(yè)有望重获市(shì)场关注。

　　另一方(fāng)面，民航出行(xíng)需求恢复有望贯穿(chuān)全年(nián)。同(tóng)时供给(gěi)端，疫情(qíng)期间我国(guó)机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显(xiǎn)，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续票价及客(kè)座(zuò)率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票(piào)房市(shì)场也有较高占比。从历史数据看，国内电(diàn)影(yǐng)总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票(piào)房占全年(nián)票房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由(yóu)于(yú)影院大范围关停，五一档期电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不(bù)及预期，而2023年(nián)影院(yuàn)全(quán)面(miàn)恢(huī)复运(yùn)营，撤档重点影片加(jiā)码五一档期(qī)，叠(dié)加观众报复性消费热情，预计今年五一档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延续(xù)此(cǐ)前连(lián)涨态势。

　　从影片供给来(lái)看，已(yǐ)有近20部(bù)影片宣布进入(rù)今年“五一”档，数量上已超(chāo)过历年同(tóng)档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映(yìng)的电影(yǐng)《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于(yú)影视行业来(lái)说(shuō)，AIGC的(de)变革也会带来内(nèi)容生产(chǎn)效率(lǜ)的提升(shēng)。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场(chǎng)景(jǐng)、道具、特效(xiào)等元素转换(huàn)成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换声，或直(zhí)接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片等水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼(děng)宣传素(sù)材(cái)。种种(zhǒng)因素叠(dié)加，该赛道催化(huà)密集(jí)，当前(qián)投资机(jī)会凸(tū)显。

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