近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下(xià)三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在这方面为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需求(qiú)方(fāng)面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之(zhī)外(wài)，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它(tā)个(gè)股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈(tán)及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的(de)。例如(rú)，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不(bù)复(fù)。随着(zhe)电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集(jí)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系