昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在(zài)可自由支配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和(hé)另一(yī)名(míng)了解(jiě)谈(tán)判情况的人士称，最终可能达(dá)成的(de)不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时间(jiān)撰写(xiě)、阅(yuè)读(dú)和投票的(de)法案，而(ér)是一份包(bāo)含几个关键数字的(de)精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正常(cháng)的拨款程序(xù)敲定(dìng)住房和教育等类别的(de)细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对(duì)面会(huì)议(yì)不(bù)太可能采取(qǔ)新的(de)措施(shī)。当前的(de)任(rèn)务是监控(kòng)市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特(tè)原(yuán)油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了(le)市场对全(quán)球(qiú)宏观经济形(xíng)势(shì)的评估(gū)。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完(wán)全押(yā)注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某次会议(yì)上(shàng)再度加息(xī)25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接下来两次会(huì)议中美联储肯定会加自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约(yuē)14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规模通常都是(shì)25个基点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息(xī)25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全(quán)球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破(pò)1万亿美(měi)元的上市(shì)公司(sī)。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英(yīng)伟达(dá)数据(jù)中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于(yú)——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季营(yíng)收将达(dá)到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明(míng)，英伟(wěi)达从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂(zá)的人(rén)工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度(dù)适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续加息的可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普(pǔ)遍形成一定压(yā)力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资(zī)等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国(guó)内经济(jì)状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产(chǎn)动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产(chǎn)的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不(bù)及(jí)预期以及原料成本持续下移(yí)导致(zhì)钢价下(xià)方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材(cái)需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不(bù)断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前(qián)预期有较(jiào)大差(chà)距(jù)，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市场对下游需求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模(mó)又出(chū)现明显增长，同时预(yù)期中的下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控政策(cè)也进一(yī)步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度(dù)表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易(yì)未(wèi)能如期出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在(zài)经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一个(gè)相对重要的政策时点(diǎn)可(kě)能(néng)在7月的(de)半年度经济数据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部的确立需(xū)要(yào)黑色(sè)商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤(méi)供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出(chū)现下(xià)降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负(fù)反馈还(hái)在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具(jù)备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一(yī)定(dìng)支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初(chū)期(qī)的价格区间(jiān)有利于行业供(gōng)需(xū)加快(kuài)调整，且(qiě)目(mù)前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量(liàng)的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价(jià)差有利于钢材(cái)出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月(yuè)中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低价(jià)可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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