金融界5月24日(rì)消(xiāo)息 最近(jìn)各种关于(yú)地方债和城(chéng)投债的“小(xiǎo)作文(wén)”满天飞，23日(rì)一(yī)份昆明(míng)专家城投(tóu)纪要在网(wǎng)络中刷屏。此外据财信证券统计，今年1-4月，城投(tóu)非标违约事件达73件，为2018年以来的新高。

　　在(zài)传闻发酵(jiào)的(de)影响下，A股(gǔ)连日来走(zǒu)势疲软，各大指数苦(kǔ)苦支撑。

　　今日上午(wǔ)，昆明市国资委紧急发布声明，对流传出的城投纪要(yào)火(huǒ)速辟(pì)谣(yáo)。

　　昆明市(shì)国资委表(biǎo)五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato示关注到相关不(bù)实信息传播，已采取法律手段。昆明市国资委称“近日，我们关(guān)注到部分(fēn)微(wēi)信群和(hé)网络媒体(tǐ)出(chū)现了题为(wèi)“昆明银行(xíng)口专(zhuān)家路演(yǎn)要点”和《昆明(míng)城投(tóu)专(zhuān)家会议纪要》的不实(shí)信息传播，给昆明市国有企业和有关方面(miàn)造成不良影响(xiǎng)，为(wèi)此我(wǒ)们已经采取法律手(shǒu)段依法维护(hù)自身合法权(quán)益。”

　　5月23日，据21世纪经济报(bào)道消(xiāo)息，滇池投资相关负责(zé)人(rén)表示，22滇池SCP003兑付资金来自(zì)市级兄弟公(gōng)司的拆(chāi)借，不是(shì)来(lái)自(zì)于社保(bǎo)资金和公积金。公开(kāi)信息显示，滇池投资目前(qián)尚有5只债券(quàn)存(cún)续，规模(mó)合计41.2亿，今年内还(hái)有两只合计15亿规模的债券到期(qī)。滇池投(tóu)资相关(guān)负责人表示，对于年内到期的两(liǎng)只(zhǐ)债券，将通过新(xīn)增融资及债券续发来兑付。

　　5月(yuè)18日(rì)，新世纪(jì)评级公(gōng)告称，决定维持(chí)昆明(míng)滇池投(tóu)资有限责任公司（以下简称“昆明(míng)滇投”）主体信(xìn)用(yòng)等级AA+级(jí)，调(diào)整(zhěng)评级(jí)展望为负面，维持“17滇投债”债项信用等级AA+级。

　　昆明(míng)城投、昆明土投均(jūn)被资金所(suǒ)困扰

　　昆明(míng)国(guó)资委官网资料显示，其监管(guǎn)的企业包括(kuò)云(yún)南云内动力集(jí)团、昆明公交(jiāo)集团、昆明(míng)自来水(shuǐ)集团(tuán)、昆明市城建(jiàn)投资开发有限责任公司（昆明城投(tóu)）、昆(kūn)明市(shì)交通投资有限责任(rèn)公司（昆明交投(tóu)）、昆(kūn)明产业开发投资(zī)有(yǒu)限责任公司（昆明产投）、昆(kūn)明市土地(dì)开发投资(zī)经营有限责任公司（昆明土投）等20多家企业(yè)。

　　目前，昆明城投、昆明(míng)土投均被资(zī)金(jīn)所困扰。

　　根据(jù)上海票(piào)据交(jiāo)易所票据(jù)信息披露平台公布(bù)的信息，截(jié)至2023年4月30日，昆明土投票据承兑逾期(qī)余(yú)额100.00万元，累(lèi)计(jì)逾期(qī)发(fā)生额950.00万元。根据昆明(míng)土投(tóu)公开披露未经审(shěn)计的(de)2023年度一季(jì)度财务报表，截(jié)至2023年3月底，昆明土投资产总(zǒng)额668.98亿元，其中(zhōng)货币资(zī)金4.17亿元；昆明土投(tóu)负债总额325.03亿元，其中一年内到(dào)期的非流动负(fù)债74.66亿元。

　　而根据中(zhōng)国执(zhí)行信息公开网(wǎng)查询结果，截至2023年(nián)4月26日，昆明城投(tóu)被纳入被(bèi)执行人(rén)案件共3件(jiàn)。公司被(bèi)列为失信被(bèi)执行(xíng)人且公(gōng)司董事长(zhǎng)兼法定代表人被列入限制(zhì)消费人(rén)员名单。根(gēn)据最新季报(bào)的数据，截至2023年一季度末，昆明城投总资(zī)产732.87亿元(yuán)，总(zǒng)负债430.20亿元，资产负(fù)债(zhài)率58.70%。

　　另一(yī)方(fāng)面昆明(míng)市(shì)财政收入在2022年(nián)出现下滑，2022年昆明(míng)市一般公共(gòng)预算收入完成(chéng)505.25亿元(yuán)，扣除增(zēng)值税留抵退税因素后，同口径下降13.6%，按(àn)自然口径计(jì)算下降26.7%。其(qí)中，税收收入(rù)394.14亿元，同(tóng)口径下降10.7%，按(àn)自然口径计算下降27.2%；非税(shuì)收入111.11亿(yì)元，下降(jiàng)24.9%。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)种情况在今(jīn)年得到一定转变。

　　随着经济复苏和稳增长政策发(fā)力，昆(kūn)明市(shì)一般公共(gòng)预算收(shōu)入逐(zhú)步回(huí)稳，尤其是(shì)税收(shōu)收入呈现逐步恢(huī)复增(zēng)长态(tài)势。1—4月(yuè)，全市(shì)一般公共预算收入完(wán)成206.8亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)9.1%。其中，税收(shōu)收(shōu)入(rù)完(wán)成166.1亿(yì)元，同比增(zēng)长20.3%，税收(shōu)收入(rù)占一般公共预算收入的80.3%，增值(zhí)税(shuì)增长拉动税收增长18.2个百分点。

　　贵州曾因(yīn)“无力化(huà)债”遭(zāo)到关注

　　此前，贵州也(yě)因债务(wù)化解问题遭(zāo)到关注。

　　4月12日，贵州(zhōu)省政府发(fā)展(zhǎn)研究中心(xīn)曾刊发(fā)《化债(zhài)工作(zuò)推进(jìn)异常艰难，靠(kào)自身能力(lì)已无化债方法》一文，引发热议(yì)。随即此文已被删除。

　　该文表示(shì)，近期，省政(zhèng)府发展(zhǎn)研究中心财税金融研究处先后(hòu)赴贵阳贵(guì)安、遵义、毕节六盘(pán)水(shuǐ)等(děng)地开展了化解贵(guì)州(zhōu)地方政府债(zhài)务情况专题调研。调研发现，债务(wù)问题已(yǐ)成为摆(bǎi)在各地政府面前(qián)重大而又需解决的问题，但受制于财力水平有限，化债工作(zuò)推进异常(cháng)艰难，仅(jǐn)依靠(kào)自(zì)身(shēn)能力已无法得到有效解(jiě)决。下一(yī)步，调研组将根据了解到(dào)的实际情况和(hé)各(gè)市县(xiàn)反映的突出问(wèn)题，积极向国研中心争取(qǔ)智力支(zhī)持，为化解贵州(zhōu)地方政(zhèng)府债务提出差异化、可(kě)操作的建(jiàn)议。

　　根据(jù)国盛固收首席分析(xī)师杨业(yè)伟的数据，目前贵州省城投(tóu)平台存量债总额为3180亿元，其中(zhōng)省级(jí)存量债为604 亿元，主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在贵州高(gāo)速五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato、贵州交通(tōng)和贵州水投；市级存量债(zhài)为1111亿元，主要集(jí)中在遵义道桥、贵阳城投和遵义交旅投(tóu)。未来几年，贵州(zhōu)省(shěng)城投债券到期压力在(zài)2024年最大(dà)，2023年、2024年和2025年(nián)到(dào)期总(zǒng)额分别为726亿元(yuán)、1026亿元和690亿(yì)元

　　据贵州发布官微，4月(yuè)18日(rì)贵州省(shěng)政府与(yǔ)中国(guó)信达资产签署(shǔ)合作协议。作为(wèi)国内不良资产处(chù)置龙(lóng)头之一，中国信(xìn)达将为贵州高(gāo)质量发(fā)展贡献力量。

　　在四大AMC之一的中国信达出手(shǒu)之后，贵州(zhōu)又想(xiǎng)出了新办(bàn)法。贵(guì)州(zhōu)于5月8日提出，在黔东南州落实化债责任和不新(xīn)增隐性(xìng)债(zhài)务的前提下，允许融资(zī)平(píng)台公司对(duì)符合(hé)条件的(de)存量(liàng)隐性(xìng)债(zhài)务，与金融机构协商采取适当(dāng)的展期、债务重(zhòng)组等(děng)方式维持资金周转，为当地债(zhài)务风险化(huà)解提供了路径。

　　2023年(nián)城投债到期规(guī)模为历史峰值

　　数据显(xiǎn)示，2023年城投债(zhài)到期规模为历史峰值(zhí)，到期规模合(hé)计为5.7万亿元(yuán)，同比大幅增长52%，创(chuàng)历史新高，到期压力(lì)主要集中(zhōng)在三四月(yuè)份。分省份来看(kàn)，2023年城投(tóu)债到期回(huí)售规模最大的省份有四(sì)个，均在3000亿元以上。

　　同时，结合到期回(huí)售规模占存续债券(quàn)规模的比重来看，西北和西南分别有一省的(de)占(zhàn)比均超过50%，未来一年内压力较大。今年1-4月，城投非标违约事件达73件，为2018年以(yǐ)来的新高。

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