今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机(jī)分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不(bù)到(dào)有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jī分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗n)年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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